李漫慢
目前,A股市场的平均估值已处于历史底部的区域。其中,沪市平均市盈率仅有13倍,深市主板的平均市盈率仅有15.5倍。纵观A股市场过去的估值表现,当沪市平均市盈率处于15倍以下的时候,市场往往处于历史底部的区域。在2014年深度熊市末端,沪市的平均市盈率更是低至10倍左右,但再往下压缩的空间已经非常有限了。由此可见,按照目前仅有13倍的平均估值水平,基本上属于历史估值底部区域。值得一提的是,从A股市场主要核心指数的估值水平来,同样显示出历史底部的迹象。例如,上证50的PE仅有8.38倍左右,PE百分比仅为14.12%,即目前上证50的估值水平比过去85%以上的时间还要低。另外,目前恒生指数的PE仅有8.3倍左右,较过去96%以上的时间还要低,PB值则比过去99.9%以上的时间还要低。国企指数无论是PE还是PB数值,均处于历史估值底部的区域。作为市场化更加充分的股票市场,港股市场的估值优势更为明显,且从核心市场指数的PE值等指标来,已经处于历史最低的估值水平附近。
纵观全球股票市场的走势,A股与港股市场已经成为了低风险投资市场,甚至成为了全球资本的避险港湾,这个位置附近大概率属于历史大底位置。不过,需要注意的是市场本身具有一定的非理性因素,疫情扩散何时步入拐,尚且存在诸多未知之数,对全球市场来说确实是一个重要的考验,甚至会重构全球股票市场的估值体系,股市的调整低可能会有所下降。此外,历史大底到来并不等同于当下已经产生出历史低,但当股市历史大底得以确立之后,市场距离历史低的空间已经很接近了。
因此对全球资本而言,现阶段内最首要的任务就是静待疫情拐的确立,当影响股市以及上市公司发展经营的不利因素逐渐减退后,资本也会加速往估值偏低、潜力更大的市场跑去。虽然短期A股与港股市场经历了阵痛风险,但中长期的投资价值依旧亮眼。
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李漫慢
这个位置会是历史大底吗
目前,A股市场的平均估值已处于历史底部的区域。其中,沪市平均市盈率仅有13倍,深市主板的平均市盈率仅有15.5倍。纵观A股市场过去的估值表现,当沪市平均市盈率处于15倍以下的时候,市场往往处于历史底部的区域。在2014年深度熊市末端,沪市的平均市盈率更是低至10倍左右,但再往下压缩的空间已经非常有限了。由此可见,按照目前仅有13倍的平均估值水平,基本上属于历史估值底部区域。值得一提的是,从A股市场主要核心指数的估值水平来,同样显示出历史底部的迹象。例如,上证50的PE仅有8.38倍左右,PE百分比仅为14.12%,即目前上证50的估值水平比过去85%以上的时间还要低。另外,目前恒生指数的PE仅有8.3倍左右,较过去96%以上的时间还要低,PB值则比过去99.9%以上的时间还要低。国企指数无论是PE还是PB数值,均处于历史估值底部的区域。作为市场化更加充分的股票市场,港股市场的估值优势更为明显,且从核心市场指数的PE值等指标来,已经处于历史最低的估值水平附近。
纵观全球股票市场的走势,A股与港股市场已经成为了低风险投资市场,甚至成为了全球资本的避险港湾,这个位置附近大概率属于历史大底位置。不过,需要注意的是市场本身具有一定的非理性因素,疫情扩散何时步入拐,尚且存在诸多未知之数,对全球市场来说确实是一个重要的考验,甚至会重构全球股票市场的估值体系,股市的调整低可能会有所下降。此外,历史大底到来并不等同于当下已经产生出历史低,但当股市历史大底得以确立之后,市场距离历史低的空间已经很接近了。
因此对全球资本而言,现阶段内最首要的任务就是静待疫情拐的确立,当影响股市以及上市公司发展经营的不利因素逐渐减退后,资本也会加速往估值偏低、潜力更大的市场跑去。虽然短期A股与港股市场经历了阵痛风险,但中长期的投资价值依旧亮眼。
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