山东药玻（600529）2024年一季报简析营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山东药玻（600529）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中山东药玻营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入12.67亿元，同比上升2.5%，归母净利润2.21亿元，同比上升32.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.67亿元，同比上升2.5%，第一季度归母净利润2.21亿元，同比上升32.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.59%，同比增29.34%，净利率17.42%，同比增29.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计7305.64万元，三费占营收比5.76%，同比增16.25%，每股净资产11.69元，同比增8.79%，每股经营性现金流0.45元，同比增40.66%，每股收益0.33元，同比增32.0%。具体财务指标见下表

证券之星价投圈财报分析工具显示

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。

财报体检工具显示

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在10.22亿元，每股收益均值在1.54元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金元顺安基金的缪玮彬，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为12.94亿元，已累计从业7年130天。

重仓山东药玻的前十大基金见下表

持有山东药玻最多的基金为交银先进制造混合A，目前规模为49.99亿元，最新净值3.3286（4月23日），较上一交易日下跌0.14%，近一年下跌23.01%。该基金现任基金经理为刘鹏。

最近有知名机构关注了公司以下问题

问请2023年中硼硅药用玻璃产品销售情况如何？2024年有何展望？

答受一致性评价和集采的驱动，中硼硅模制瓶23年保持较快的增长速度，从前三个季度看，中硼硅模制瓶在收入端和利润端贡献率持续扩大。2024年公司将继续推进募投项目的投产进度，根据市场需求，适时扩充中硼硅药用玻璃业务的产能。

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