山东药玻的2012到2015

虽然上篇写到山东药玻在十年内收入增长不到3倍，净利润增长超过5倍，但细分来看，其实2012年至2015年，山东药玻的发展较为缓慢。

营业收入从2012年的146,809.28万元，增长至2015年的172,320.72万元，复合年增长率5.5%；净利润从2012年的11,982.81万元，增长至2015年的14,467.25万元，复合年增长率6.5%。

年报中，公司给出的原因如下

1、2012年

2012年公司实现营业收入146,809万元，同比增长5.08%;实现利润总额16,031万元，同比下降3.81%;实现归属于上市公司股东的净利润11,983万元，同比下降9.59%。

报告期内存在的问题（1）报告期内，受抗生素分级管理等&34;限抗&34;政策的持续影响，国内抗生素市场总体需求下降，公司主导产品之一的模抗瓶，作为配套产品，销量没有取得更大空间的拓展。（2）公司生产所需部分紧缺原料、能源价格有不同程度的上涨。（3）同行业规模的进一步扩张，产品质量有所提高，利用价格战抢夺公司市场。

2012年公司对2013年的年度经营目标预测如下

2013年实际营业收入15.45万元，营业成本11.05万元，管理费用0.92亿元，销售费用1.37亿元，财务费用0.1亿元，资产减值损失0.27亿元。为啥资产减值损失也能在年初预计呢。

2、2013年

2013年公司实现营业收入154,454.5万元，同比增幅5.21%；实现利润总额16,435.7万元，同比增幅2.52%；实现归属于上市公司股东的净利润12,233.4万元，同比增幅2.09%；经营活动产生的现金流量净额26859.8万元，同比增幅841.81%。

随着劳动力成本的上升、城乡一体化水平的接近、市场化程度的提高，中国的经济增长动力会减弱，增长幅度会有回落，带给医药产业的结果就是增长的缓慢，在这种严峻形势下，公司不断研发创新，深入改革，紧紧围绕年初制定的各项工作目标，克服一系列困难，保证了公司健康、稳定、持续发展。

2013年公司对2014年的年度经营目标预测如下

2014年实际营业收入16.69万元，完成计划，营业成本12.43万元，管理费用0.93亿元，销售费用1.56亿元，财务费用0.03亿元，资产减值损失0.11亿元。

3、2014年

报告期公司实现营业收入169,111.25万元，同比增幅9.49%；实现利润总额16,837.95万元，同比增幅2.45%；实现归属于上市公司股东的净利润12,470.27万元，同比增幅1.94%；经营活动产生的现金流量净额26,663.43万元，同比降低0.73%。

2014年公司净利润增长幅度小于营业收入增长幅度主要有两个原因（1）营业成本较2013年增长12.54%，导致公司毛利率由2013年的28.46%下降至2014年的26.47% ；（2）销售费用有所增长。

报告期内，公司以&34;实现满负荷状态下的产销平衡&34;为目标，内部开展了多途径的挖掘增效、深化全员经济责任制、自动化生产的升级改造、大规模的开发新产品等工作，外部通过多种途径开拓国内和国际市场，2014年特别是国际市场的开发继续取得了良好的销售业绩，出口份额持续的保持了增长。

4、2015年

报告期公司实现营业收入1,723,207,165.99元，同比增幅1.90%；实现利润总额195,316,759.23元，同比增幅16.00%；实现归属于母公司所有者的净利润145,407,381.83元，同比增幅16.60%；扣除非经常性损益后的净利润147,177,391.74元，同比增幅16.46%；经营活动产生的现金流量净额389,634,256.14元，同比增幅46.13%。

报告期内，公司面对国际、国内经济形势下滑，同行业竞争激烈的局面，紧紧围绕年初制定的各项任务目标，克服了产品结构调整频繁、同行业竞争加剧、市场需求不足等困难,持续深挖内部潜力，以实现满负荷状态下的产销平衡为总目标，不断开拓市场，较好的完成了全年目标；2015年特别是国际市场的开发继续取得了良好的销售业绩，出口份额持续的保持了增长。通过以上措施的实施，公司取得了较好的经营业绩和保持了公司可持续发展的动力，主要有以下方面

（1）紧跟市场需求，加快产品结构调整近几年来，公司越来越认识到，仅靠产品总量扩张的粗放式经营已经很难适应目前的市场竞争，必须大胆调整产品结构，优化资源配置，紧跟市场需求，走自动化、专业化、大规模、高品质的发展之路。

（2）销售业绩稳中有升2015年在经济形势逐步下滑、市场形势不好的情况下，公司的销售业绩保持增长，仍能够取得较好的成绩，主要得益于以下几点一是加大市场开拓力度，特别是在模抗瓶市场因国家限抗政策、销售量缩减的情况下，加大了国际市场的开拓力度，及时指导内部进行产品结构调整，及时开拓日化瓶、食品瓶、棕色瓶等产品的国内、国际市场，抵消了模抗瓶的市场减量，保证了公司销售收入的连年增长；二是加大货款回收力度，降低应收货款。

（3）环保工作2015年以来公司主动出击，迎难而上，结合公司前期已经取得的环保经验，严格按照上级环保部门的要求，开展了如下工作一是维持公司目前安装的脱硫除尘设施的正常运行与维护，确保达标排放；二是持续做好脱硝治理，根据上级环保部门的治理任务要求，通过多次实地考察和技术沟通论证，投资2000余万元对棕色瓶窑炉进行环保综合治理，上马了4套SCR脱硝系统，改造布袋除尘器；三是持续探讨、对比新的燃料成本，从根本上解决废气的达标排放问题。

（4）技术创新工作有新进步一是对主要生产单元供料系统进行改造，采用先进的供料机、分料器及流料系统，改变了传统的“管式”供料、流料模式；二是探讨管瓶自动检验系统，上马管瓶检验机12台套、增加安瓿自动检验机6台套，缓解了人员紧张局面，有效提高了工作效率；三是全方位推广自动化，包括橡塑的胶片自动称量、自动加垫片等设施的应用等；四是知识产权保护方面，2015年累计获得专利授权24项，其中发明专利4项，实用新型专利20项；五是国家提出的中国制造2025战略，明确提出推进息化与工业化深度融合，从宏观上给公司引领了大方向，更加佐证了公司自动化、智能化目标的正确性和先进性。

因这段期间公司业绩较为平庸，股价从10年的约9元（前复权价），跌至2012年底最低的3.43元，直到2015年牛市期间，才重新涨回前期高点。