“世界药房”捂紧“药袋” 中国料药订单猛增专家预计4月下旬或现涨价势头

时间2020-04-13 来源华夏时报

    近日的A股市场，多支料药概念股价格走出一波波火红的上涨潮。

    4月以来股价节节攀升的华海药业（600521.SH）是典型的料药概念股之一，公司4月10日发布业绩预告，称今年一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比预增6，100万元到8，800万元，同比增长约45%到65%。业绩预增的主要因是国内制剂及料药销售大幅增加影响。

    华海药业还在4月9日发布一则拟公开发行不超过约18.4亿元可转债的公告，扣除发行费用后全部用于年产20吨培哚普利、50吨雷米普利等16个料药项目、生物园区制药及研发中心项目和补充流动资金。

    华海药业此次发行可转债是否会进一步扩大料药产能？华海药业方面对《华夏时报》记者表示该问题与公司经营业绩相关，当前公司处于年报静默期，不便回答。

    除了华海药业外，4月8日，料药企业【天宇股份(300702)、股吧】（300702.SZ）因“股价自2020年3月2日以来累计涨幅达58%”收到创业板公司管理部发来的关注函，被要求说明公司是否存在应披露未披露的息等。公司方面在4月9日接受《华夏时报》记者采访时表示“扩产一直在做，扩产力度会按照计划来，需要走审批，不是想扩就扩那么容易的。”

    目前，海外疫情的变化影响着全球医药产业链，其中“世界药房”印度为遏制新冠肺炎疫情，从3月25日起封国21天，3月初限制部分制药料出口，被限制产品合计销售额占印度总药品出口的10%，国际贸易流动下，中国料药产业也开始共振。

    有业内人士对记者表示，国内料药出口订单相比去年同期增加了不少，今年中国料药企业会迎来一波爆发。

“料药价格后期一定会涨”

    一方面是海外疫情较严重国家和地区的料药产业生产力被削弱，另一方面是印度等国的药品限制国际贸易的政策，越来越多的国家把目光投向了中国。随着国内疫情好转，料药企业复工率逐步提升，也普遍收获了较为亮眼的一季度业绩。

    天宇股份也在4月8日发布第一季度业绩预告，公司预计一季度实现归属母净利润1.6亿元-1.7亿元，同比上升24.84%-32.64%。天宇股份指出，报告期内公司业务不断拓展，尽管公司2月份受疫情停工影响较大，公司主营业务料药销售仍保持稳定增长。

    天宇股份的主要业务包括心脑血管类药物、降血糖药物、降血脂类药物、抗凝血类药物和抗哮喘类药物等医药中间体和料药，其中缬沙坦是全球最大的供应商之一。

    “料药价格后期一定会涨。”北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣在接受《华夏时报》采访时认为。他表示，由于目前中国企业产能恢复时间不长，国外形势变化的实际影响未至，所以目前还没有出现料药行业普遍涨价的情况，但是预计影响会在4月下旬至5月份开始显现。

    同样，出口订单增加也是“苗头”初现，史立臣从料药企业方面了解到“目前订单有明显增加，因为是刚开始受影响，所以货品真正运输出海关的现象不明显，一些企业下订单是为了‘占’下，防止复工之后缺料。但是运输上还是有一定的困难，出口物流还在逐步地恢复。”

    “华海主要生产心血管和精神类料药，当前总体出口价格稳定。华海药业方面对《华夏时报》记者表示”总的来讲，目前公司出口订单并没有受到大的变化或者影响。部分存在因疫情导致的假期延长造成出货积压，使得恢复生产后短期出货量增长。

    对于目前国际业务开展是否面临物流方面的困难，华海药业方面回答《华夏时报》记者称“当前因疫情造成境外交通物流影响比较明显。因为不少国家封国，导致交通中断，如客运直飞航班很多被取消，而货机航班又非常少，所以造成货物运输问题。当前我们通过货运快递和海运等形式，缓解运输压力。”

    史立臣认为，在国外的封国行动、料药厂商关停的背景下，未来国际市场会出现比较严重的料药短缺的情况，预计接下来约半年的时间，中国料药企业的经营状况会非常好，无论是在销售总量上，还是在利润上，今年整体相较往年会有较大的提升。

    史立臣表示，长远来，他比较好的是附加值、技术含量高的料药企业，但在短期内，如果全球的疫情有明显的抑制，企业逐步复工，中国的大宗料药市场会迎来一个爆发式的增长，同时料药价格也一定会涨。

能否把握转型机遇

    “一个核心的问题是，中国的料企业能不能把握这次机会（转型升级）？利润增加后，能否进一步投入提升研发能力？”史立臣说道，作为全球第一大料药出口国，中国以大宗料药出口为主，大宗料药早期主要产自欧美国家，但是牺牲的是环境，随着中国的环保要求越来越高，中国企业进行废水处理的成本也居高不下，对于中国企业来说，这是一个向高技术含量的生产路线升级的机会，因为约束企业发展的因素，一是资金，二是国际市场竞争的压力，如今这两个条件的阻力将大大减小。

    谈到应对环境影响评价，这是料药厂商每年的一笔相当大的开支，包括设备、人员等的投入，甚至高达上千万，不少盈利状况不佳的料药企业正在不堪重负而倒闭。

    史立臣还提到一种新的经营形式，他表示“国外一些高端、高附加值的料药企业多受疫情影响而停产，而中国目前的复工复产情况非常好，于是有部分国外企业在国内‘巡’，寻找具备相应研发和生产能力的中国企业进行合作生产。其实对于中国药企来说，后续也占有了相当一部分的市场份额，对于双方来说则是互惠互利的合作。中国企业可以考虑与国外停产的高端料企业在国内合资建厂，这是一个很好的机会。”

    除了国际疫情影响，随着国家集中采购政策对仿制药市场的洗牌，相关的单纯生产料药的企业能否转型为“料药制剂一体化”，也是一个有机会取得突破性发展的思路。

    以华海药业为例，“料药制剂一体化”的优势就是其争夺市场的坚固堡垒。华海药业在4月10日的一季度业绩预告中表示，公司本期业绩预增的主要因是国内制剂及料药销售大幅增加，国内制剂方面，随着国家集中采购的推进，公司依托扩围联盟地区中选契机，产品市场覆盖率得以快速提升；料药方面，随着厄贝沙坦、氯沙坦钾、缬沙坦产品CEP证书的恢复，公司沙坦类产品销售大幅增加。

    “如果料药企业自己生产制剂，优势肯定非常大。”史立臣认为，问题在于，一是料企业有没有这个想法做制剂，二是因为生产制剂的投入可能比较大，不仅要做生产线，还要拿批准号，生产周期和投资都增加。“但有些料药企业是很保守的，同时对仿制药这一领域还是就是有畏惧，因为大宗的料药供应没那么多的市场拓展行为要做，但是制剂产品需要有团队营销，但是料药企业本身没有相应的销售推广团队。”

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