梳理近100份年报，34张图复盘白酒5年产品涨价真相 | 微酒财报系列⑤

这些行业“优等生”，是如何用数据来体现白酒涨价潮？

| 千树

近日，微酒财报系列章引起行业热议，有粉丝后台留言表示，去年白酒产业逆势而上，尤其是名优酒的涨价，延续了近年来产品升级的势头，这一，是否在年报中能直观体现？

为寻找白酒近年来产品升级的“证据”，微酒记者阅了近100份上市酒企年报，梳理出各上市酒企5年来吨酒价格以及高、中、低档产品的销售变化，从中可一睹白酒“优等生”升级的脉络。

01

整体茅台、五粮液、水井坊吨酒价格最高，老窖、五粮液、舍得升级最明显

根据公开数据显示，2016-2020年，规模以上白酒企业吨酒价格从4.5万每吨左右，上涨至2020年的7.8万每吨左右，涨幅约73%。

上市酒企业2016-2020年吨酒价格变化

通过对比上市酒企业2016-2020年吨酒价格变化可以到，上市酒企吨酒价格大多远超行业平均水平，数量占比超过80%。仅4家酒企低于行业平均水平，其中还包括了主打国民光瓶酒的牛栏山。

在上市酒企中，茅台、五粮液、水井坊吨酒价格远远领先其他酒企，尤其是茅台吨酒价格，更是超过一百万成为独一档的存在。

值得一提的是，近五年来整个白酒产业马太效应更加凸显，这一，在前几天的“微酒财报系列章”中，微酒梳理出行业头部企业营收、净利润占比持续提升可以佐证。

在吨酒价格方面，拥有庞大消费基数的名酒持续升级，其整体的价格带上移，也成为行业持续向“上”的有力“铁证”。

其中，泸州老窖吨酒价格5年同比增长近200%，成为当之无愧的“升级王”；五粮液、舍得吨酒价格5年增幅同比翻番，紧随其后成为升级优等生；洋河、酒鬼酒、今世缘、伊力特、老白干等凭借拳头产品的脱颖而出也表现不俗，而这些涨幅，佐证了这些企业近年来不断进行价值坐标重树的成果。

此外，作为吨酒价格第一名的贵州茅台，其旗下超级单品茅台酒出厂价从2016年的819元上涨至当前的969元，虽然其涨幅约18.31%，但从其吨酒价格上涨了约40%来，其腰部和塔基产品升级效果也十分明显。

02

分产品中高档扩容，名酒头部增长普遍加速

随着消费观念的不断理性与成熟，主流名优白酒优势得到有效彰显，名优白酒特有的社交属性已经成为现代消费不可或缺的元素。在这种供需结构影响下，主流名优高端白酒价格持续上涨，与其整体升级相得益彰。

最突出的特是，高端酒大单品茅台、普五、国窖1573、内参对应的企业，其高档酒近年来营收复合增长率都非常可观。

上市酒企业2016-2020年各档次产品营收变化

在上市酒企业2016-2020年分产品档次营收数据中可以到，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、水井坊、舍得、酒鬼酒等大部分酒企，其对应高档产品增速远远大于低档产品。这些现象，是这部分企业净利润增长速度，大于营收增速的直观体现，也是吨酒价格增速领先行业的最好证明。

洋河股份、古井贡酒未给出各自档次酒营收数据，但通过洋河升级梦产品系列、古井贡酒聚焦古20发力结果来，这两家企业的“向上力”也不容小觑。

需要说明的是，部分名酒由于战略因开始注重塔基力量的夯实，汾酒旗下大单品玻汾近年来走俏市场，成为其低档产品营收的重要支撑；五粮液由于尖庄的焕新，也给其低档酒的营收带来了新的动能。

此外，茅台酒多年来稳定了969元的出厂价并控量投放，因此，虽然茅台酒5年的营收增幅低于茅台系列酒，但在引领茅台产品集群向上方面，茅台酒提供了绝对的助推力，而这种产品矩阵价格带的整体上移，也是龙头企业的一个典型特征。

另外，水井坊直接在2020年取缔了低档酒产品销售，其2020年低档酒营收为0。这意味着水井坊在战略上更重视中高端市场。

03

趋势涨价是品牌站位，但企业需要掌握好节拍器

价格是品牌价值的直接体现，在各上市酒企吨酒价格上涨的背后，有着国民消费能力不断提升的助推，但同时，企业如何掌握好调价的节拍也很关键。

从上市酒企业2016-2020年吨酒价格变化中可以出，部分酒企涨价结果并不如意。

其中，牛栏山、青青稞酒、【金种子酒(600199)、股吧】升级效果并不明显，水井坊、舍得在调整过程中也有吨酒价格波动的现象，由此可见，或因为企业战略调整因，或因为外部因素因，企业的涨价也不是轻易便能一步到位。

综合来涨价成功的企业，无一不是在品质、品牌、渠道、服务、资本等方面集聚了强大的发展动能，其中更有在某些领域拥有独家竞争力，比如茅台打造的“茅台现象”与酱酒热潮、五粮液的营销改革、洋河的品质动能、泸州老窖的品牌事件、汾酒的清香基础等等。

值得注意的是，头部企业的全方位竞争，正加速着白酒竞争的白热化程度，而由涨价形成的品牌和意识壁垒，也将形成新护城河抵挡着后续品牌的超越。

此外，有行业人士认为，未来白酒的消费者，从小便生活在息爆炸的互联网时代，数字经济和虚拟现实的生长环境让他们的物质、消费、教育观念都不同于前辈，互联网化的成长环境，让这些人群能够接触更多的息源，因此也就有多更多的视野及判断依据。

“简单来说，就是给白酒产品涨价提出的课题，也就更加严峻了。”他补充道。

推荐阅读

19家白酒企业2020年报出炉，我只了四眼 | 微酒财报系列①

白酒一季报反弹强劲，2021稳了？|微酒财报系列②

收割90%，“百亿”七强的头部较量和逻辑丨微酒财报系列③

“出省”两极化，大争下的全国化之路生变？丨微酒财报系列④