贵州茅台今年新增产能5200吨，“一瓶难求”会缓解吗？

3月30日晚间，贵州茅台发布2020年年度报告， 全年实现营业收入949.15亿元，同比增长11.10%；实现归属上市公司股东的净利润466.97亿元，同比增长13.33%。

同时，贵州茅台还公布了普通股利润分配预案，公司拟每10股派现192.93元（含税），总现金分红数额约为242.36亿元，占2020年净利润的51.90%，与2019年持平。

截至发稿，贵州茅台（600519）下跌2.49%，报2004.78元/股，总市值2.52万亿元。白酒股其他头部品牌五粮液、泸州老窖、山西汾酒和洋河股份市值分别为1.03万亿、3290亿、2876亿和2447亿元。

今年目标增速10.5%

从营收增速上来，贵州茅台完成了2020年营收增长10%左右的目标。

公司年报截图

分季度来，第一季度实现营收244.05亿元，净利润130.94亿元，第二季度营收195.47亿元，净利润95.08亿元，第三季度232.62亿元，净利润112.25亿元，第四季度实现营收277亿元，实现净利润128亿元，创下历史新高。财报显示，贵州茅台2021年营收增速目标为10.5%。

从产品销售占比，贵州茅台2020年实现营业收入949.15亿元，其中茅台酒为公司带来了848.3亿元销售收入，较2019年增加了11.91%，占营收总额的89%，相比之下，茅台旗下系列酒产销量及营业收入则要逊色很多，主要代表品牌茅台王子酒、汉酱酒、赖茅酒。2020全年，茅台其他系列酒产量、销量分别为24925.37吨和29743.35吨，同比减少0.78%和1.13%；完成销售收入99.91亿元，同比增长4.7%。

公司年报截图

从产量上，2020年贵州茅台酒全年产量约为5.02万吨，同比增长0.63%；销量则约为3.43万吨，同比减少0.72%。那么除去销量后，公司还剩余近1.6万吨贵州茅台酒去哪里了？对此，贵州茅台声称，上市公司每年需留存一定量的基酒，按茅台酒工艺，当年生产的茅台酒至少五年后才能销售。

预计2021年新增产能5200吨

值得注意的是，2020年茅台酒的实际产能超过设计产能，同比增长0.63%。据财报显示，2020年贵州茅台茅台酒制酒车间设计产能42560吨，实际产能50235.17吨；系列酒制酒车间25260吨，实际产能24925.37吨。与此同时，3万吨酱香系列酒技改及配套设施项目计划投资金额83.83亿元，2020年投入资金10.09亿元，累计投入金额16.6亿元。

据悉，2021年度茅台酒制酒新投产车间已于2020年10月全面投产。试生产的18栋生产房分属于制酒二十八、二十九、三十车间，待投产后，预计每年实际新增茅台酒产能5200吨，2021年茅台酒将释放5.6万吨产能。

“一瓶难求”会缓解吗？

一直以来，市场将茅台一瓶难求的局面归结为“飞天茅台供需失衡所致”。产能增加后，能否缓解茅台酒终端市场供不应求的局面？酒营销专家肖竹青认为，贵州茅台在中国白酒行业是一个标杆，酱香酒以行业7%的产能，实现了行业42%的利润。虽然贵州茅台通过扩大产能缓解供需问题，但由于茅台酒的基酒均为五年基酒，今年投产也要在五年后才可进入市场，短期之内，茅台酒的供需问题依然不好解决。白酒专家蔡学飞表示，伴随着整体酱酒板块的行业扩产，以及消费者理性的崛起，茅台的紧缺状态会得到一定的缓解，但是由于茅台目前畸形的价格存在很大的炒作逐利空间，因此长期的紧缺不可避免。

飞天茅台酒建议零售价为1499元/瓶，记者从网络发布的白酒价格行情监测数据中到，3月30日飞天散瓶价格为2460元。