三一重工和万科A怎么了？

这两公司平时很难摆在一起讲，因为行业属性上区别比较大

1、三一重工是国内工程器械的龙头

2、万科A是拿地盖房子的房地产龙

但是今天两家公司都一起公布了年度报告，而且业绩都是增长的，而且股价都是下跌的。这里我们就从三个方向讨论一下这两家公司，试图让大家理解为什么近期很多公司都出现了类似的情况——比如紫金矿业业绩、贵州茅台、双汇发展、【中航沈飞(600760)、股吧】等等。

我们从这三个角度来具体聊聊

1、行业

2、业绩

3、股价

一、行业

为什么之前我经常跟大家聊到医药和消费是长线最应该考虑的行业呢，从财务上面来讲，最简单的回答就是——商业模式的优势。

无论是贵州茅台还是恒瑞医药或者爱尔眼科或者伊利股份或者片仔癀，它们在这三个指标上都优势明显

1、毛利率和净利率

2、 ROE

3、应收账款

比如说贵州茅台它100元的酒，需要的材料仅仅才9元不到，而扣除掉人工税收销售费用等等之后，100元的酒可以赚52元的纯利润。

我们三一重工分别是多少？30%的毛利率和16%的净利率，怎么理解。赚的都是辛苦钱啊，而消费和医药类龙头普遍都高于三一重工。

ROE就是公司资产扣除负债以后的净资产赚钱的能力，三一重工是29%，这还是不错的。可以达到前面两类公司水平了，但是2015-2016年三一重工这个数据的1%都不到，所以很不稳定，而消费类龙头普遍能稳定15%以上，10年20年都没什么问题。

目前碳中和属于高低切换的节奏，后排的补涨龙头是关注的焦！接下来的重是，如何把握住其中最确定，最暴利的机会！既然热题材方向已定，那么碳中和板块必定会是今年最大的题材和最强主线，这里的牛股定会层出不穷！要做的就是在优质赛道中，为大家挖掘优质价值个股，在低位起爆前强势入驻，享尽主升浪！

经过多日调研和技术研判后，已经选出了一只碳中和+业绩大增的潜力龙头票。但是需要提前埋伏，一旦异动，就是涨停，根本没有机会慢慢建仓！真正先手的布局机会……

目前，该票有如下特征

1）一季报、年报业绩同比、环比远超预期；

2）趋势整体向上，主力控盘；

3）长期盘整后突破箱体，筹码集中；

4）近几日大资金持续流入，爆发在即！

马上就出手布局，接下来坐等吃肉！随时会加速起飞！

我在（v）上，reh后加6660 注明来源就是你想要的答案！望大家一起做市场的赢家，把控市场

最后说应收账款，也就是名义上卖掉机器赚的钱，但是还没有变成口袋里现金——目前是215亿，还不算太高。但是对比前面两类公司差距仍然很大，因为我前面讲的那一批公司基本很难超过10亿。

二、业绩

当然万科A的各类指标居于两者中间，既没有三一重工波动那么大，但是也没有消费类公司那么商业模式优势大，属于四平八稳类型。

所以，三一重工还是我们前面紫金矿业和比亚迪讲到业绩的老毛病——业绩增长不稳定，周期性太强，业绩好的时候估值不到20，业绩差的时候直接1000，PE根本就不足以了解其“价值高还是价值低”。

插一句话来说，周期性龙头都适合反向投资——在它们估值最差，业绩最烂的时候找买入机会，然后业绩最好股价又高的时候选择离场。当然，万科A这个中庸的代表我们要换一个思维来理解。

我们可以到万科A的业绩其实非常具备持续稳定的特

三、股价

我们再来理解一下万科A的股价

股价表现分为三个阶段

1 、2014-2106年的疯狂上涨阶段股价也是完成了三年10年，非常类似我们近期到的各类价值龙头过去的表现，因主要是两个1个是2015年市场牛市的集体上涨；2个是姚振华场外收购

2 、2017年-2018年的再创新高阶段，股价完成15-39的翻倍表现后大调整，因主要是深圳地铁、姚振华、王石、许家印等大佬之间争夺万科A的股权，带来的额外关注

3、 2018到今天股价一直在25-35之间横盘整理

总结

我们先记住万科A的这三个阶段，然后我们把股票分类带入一下

1、如果三一重工未来可以维持业绩增长，那么股价不至于回落太多，大概率维持2018年以后万科A的走势

但是很明显三一重工是否能在未来维持当下这个业绩很有问题，因为工程机械跟随经济周期的波动较大，所以大部分资金不一定有这个息

2、片仔癀、恒瑞医药、贵州茅台它们又多大机会走出万科A类似的结构呢？

这个概率相对比较高，为什么呢？因为业绩持续稳定增长就是它们的行业优势。

可能说到这里大家比较迷糊了，参考万科A抄作业的答案很简单。同样过去三年股价上涨了十倍，股价和估值之间产生了“高估”的压力，那么什么可以化解估值，让高估值消化为合理估值呢？自然是业绩，类似于万科A一样稳定增长的业绩。

回顾过去，哪一类公司业绩稳定成长性最强，那么自然哪一类公司“抄作业出来的答案”就更接近。