1400亿白马股暴跌7%，2因曝光！4只社保基金“中枪”

 | 杨万里

3月最后一天，千亿白马股遭遇空头暴。

3月31日，双汇发展开盘后股价迅速走低，盘中跌超7%。实时数据显示，今日主力资金净流出3.27亿元，位居沪深两市第16位，可见投资者做多情绪低迷。

截至收盘，双汇发展跌幅为6.56%，股价为41元，总市值为1421亿元。

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A股的明星白马股，为何股价突然大幅下挫？可能与2个因有关。

第一个因来自内部，即业绩增速不及机构预期。

最新财务数据显示，双汇发展2020年实现营业总收入739.4亿，同比增长22.51%；实现归属净利润62.56亿，同比增长15.04%。

对比近年业绩数据，2018年至2019年，双汇发展营收分别同比增长-3.33%和23.43%，归属净利润分别同比增长13.72%和10.70%。不难发现，双汇发展的归属净利润增速高于前2年。

但不足在于，其归属净利润增速未达到机构预测值--机构此前预测双汇发展归属净利润增速超过20%。

此外，双汇发展存在盈利能力下降问题，主要体现在毛利率和净利率2个指标上。2020年，双汇发展毛利率为17.26%，同比2019年降低1.53个百分；净利率为8.62%，同比2019年降低0.77个百分。

券商机构分析称，屠宰业务拖累双汇发展毛利率，毛利率小幅下滑进而拖累利润端增速。

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第二个因来自外部，即美债收益率飙升。

近日，美国10年期国债收益率再度走高，最新收益率突破1.74%。

据【中金公司(601995)、股吧】预测，“10年期美债利率未来几个季度将逐渐走高，于今年第四季度达到1.8%-1.9%（季度平均），年底有望突破2%。”

10年期美国国债作为全球资产定价之锚，短期飙升将压制风险资产估值（包括股市），高估值个股和涨幅较大的白马股受影响最大。

从今日盘面表现，贵州茅台、药明康德等白马股均出现了不同程度下跌。另外，军工集体下挫，跌幅位居市场前列。

从股价表现，双汇发展自去年8月末便步入了回调通道。

K线数据显示，双汇发展自去年8月31日触及65.01元历史高后，股价一路下跌，最低跌至39.72元。目前，双汇发展股价相比高65.01元跌幅达36.9%，总市值蒸发约831.59亿元。

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股价大幅下挫，不仅让20.72万股民受伤，也导致社保基金持股市值缩水。

截至2020年12月31日，全国社保基金一一一组合、全国社保基金五零三组合、全国社保基金一一五组合和全国社保基金一零一组合分别持有约1943.8万股、1500万股、1180.8万股和956.4万股，占流通股持股比例为1.45%、1.12%、0.88%和0.71%。

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如果上述4只社保基金一直没卖出，从去年8月末至今，持股市值或将分别缩水约4.67亿元、3.6亿元、2.83亿元和2.28亿元。合计数额超10亿元。

我们也关注到，明星公募基金--兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“兴全基金”）于去年第四季度进入了双汇发展前十大流通股东名单。

K线数据显示，去年第四季度双汇发展股价在43.8元至55.24元之间震荡，这意味着“兴全基金”的成本在43.8元以上。对比当前股价，如果“兴全基金”至今没卖出，持仓将出现浮亏。

一边是业绩增速不及机构预期，一边是机构重仓，你认为双汇发展有投资价值吗？欢迎在下方留言！