投资是门艺术，它的灵感来源是对商业模式的理解。

什么是现代社会，现代社会对金融和货币而言，不在是金属作为流通货币时代，而是纸币（未来大概率就是数字货币时代），而纸币作为流通货币就让货币滥发变成一种可能。而货币滥发能让投资变得迅速，科技发展也变得空前迅速，处理很多经济社会危机也有了很多金融手段和货币手段，但货币超发也把通涨变成一种常态，像传统的存钱理家变成一种愚昧过时手段，所以投资首要目的就是保值，然后才是升值。

任何商业模式都是环境的产物，像这种货币过剩的时代，才会催生贵州茅台，五粮液，泸州老窖，片仔癀，东阿阿胶这些公司，比如茅台和泸州老窖，五粮液，东阿阿胶，片仔癀这些公司并不是他们的客户群体增长了，产品变得需求很多，而是这些公司产品变成金融属性产品，因为变成金融属性产品反而让他们产品变得稀缺。所以是货币滥发产生这种商业模式，也让这种商业模式变成投资稀缺品。

很多人在理解海澜之家模式和南极电商模式都会把他们理解成为一个服装或者纺织行业，实际这是服装和纺织行业产能相对过剩，所产生的平台公司，如果它的平台越大，而且人们对这个公司产品认可度越高，那它的竞争力就越强，所以南极电商和海澜之家是个平台公司，它的竞争力就是这个平台销量和他的品牌被大家认知程度。这产能过剩催生的平台公司。

有时我们在投资时更应该是对公司长期竞争力的理解，不要被短期消息所困惑，投资很多时候是门艺术，比如前几天东阿阿胶老总一个几年工作计划就让很多雪球导师级的大佬也产生悲观情绪。可你仔细思考东阿阿胶长期竞争力变没有，它的盈利模式变没有？

因为投资两年这个公司，所以经常思考这个公司，首先这肯定不是一个价格竞争型企业，它是消费品牌，而且具有自由定价权的公司，而且它没有有息负债，平常年份净资产收益率也非常高，所以这是标准巴菲特概念股。

就产品而言，也具有巴菲特老师费雪的理念，首先他有两个单品年销售超过十亿，就是阿胶块，和复方阿胶浆，还有一个销售过亿的桃花姬，这符合费雪第一个要求，除了这个公司还在开发新品，并且已经具有雏形，比如阿胶粉和燕窝产品，阿胶枣等，东阿阿胶战略转型就是要把阿胶产品变成阿胶产业，这符合第二条，至于第三销售，来阿胶销售确实遇到了问题，主要是被其它竞品拦截，对渠道不够强势，不过现在数字化营销有了雏形，而且也意识到自己在传统渠道问题，所以只要改革成功就能有广大未来。我记得林奇在说好公司就说到，如果一个企业有个神秘配方还有比如什么制作必需品，就可能是个好公司，而凑巧东阿阿胶有具备这类基因。

有很多东西，是扯淡，比如老总五年后的营收，谁能预测自己未来五年，而竞争力才是投资最重要指标，这是好公司的基因，不容易改变。

投资就是对商业模式的理解，很多东西是变得，也有很多东西是不容易变的。

如果说东阿阿胶这个公司缺除了渠道，还有一个就是诚，比如回购取消，比如亏损总在第一时间报道，而开始盈利居然在最后一天报道，让市场恐慌情绪一直在发酵，而市场情绪刚有好转，又来个今年利润目标和5年营收目标，而这个目标远低于市场预期。实际没有这个目标，市场解读肯定是利好，但他非要加利空目标，而且是个不确定远期目标。所以这个管理层也是这个公司大问题，来渠道库存也是投资者关心问题，可从官方互动平台中到都是遮掩和掩饰，直到地雷爆发。所以诚是这公司最大问题。