A股暴跌1.9万亿，因找到了

 | 小宁

各位官们好，财哥又和大家见面了。

今日A股开启大调整模式，光伏、锂电池、芯片、新能源车等核心板块持续受挫，带着指数一路向南不回头，盘中中小板一度跌超4%，收盘主要指数跌幅基本在2%以上。粗略计算来，今天A股市值蒸发了1.89万亿，相当惨烈......

盘后不少人都在找大跌的因，不可否认地说外围市场的调整确实算一方面，但并非主因。最核心的逻辑还是我们在1月27日早报里给大家提到的流动性。

细分来，在昨日央行净回笼1000亿元后，今日早间央行继续通过公开市场进行1000亿元7天期逆回购操作，日内净回笼1500亿元，创下年内新高，回笼流动性的行为非常明显。

而在盘中这种情绪继续升温，交易所资金面午后继续延续紧势，上交所隔夜回购GC001利率报6.3%，深交所隔夜回购R-001利率报5.96%，尾盘则继续飙升。

受此影响，处于高位的抱团股出现了大分歧，各个领域的“茅台”均大幅下跌，指数承压严重，好在早间即给予大家提醒，应该多少对于市场的表现打了提前量。

对于后市来说，大家还是普遍关注央行的态度，这里借用中金团队的分析给大家做个参考。

市场可能更为关心后续资金面偏紧的情绪是否会延续，我们认为可能不太会，央行应该还是会出来进行春节前的流动性安排以及预期引导。从去年央行流动性投放的操作，当DR007偏离OMO操作利率比较大幅度时，央行会主动加码流动性投放来熨平资金面的波动，引导DR007向政策利率靠拢。

而且易纲行长近期也提及强调，当前中国货币政策不会退出。我们认为央行现在比较纠结的可能在于，一方面股市和房市热度有所抬升，对资金的把控需求也有所提升，另一方面则是今年春节取现的扰动比较大。因为当前春节往来的政策安排还不是很明确，过去这部分相对确定、且体量比较大的流动性需求是比较容易估的，但今年取现对流动性的扰动是存在比较大不确定的。

但从价格引导上，我们认为如果央行想要做到引导货币市场利率围绕OMO操作利率平稳运行，那么近期应该就会加大流动性的投放，届时资金面也有望重新转为中性甚至偏松。

复盘如下

大盘来，指数全天单边下跌，在流动性继续收紧的预期下，绩优股均大幅调整，沪指收跌1.91%。创业板收跌3.63%。

成交量来，两市合计成交9152亿，较前一日9232亿环比减少1%，北向资金全天净卖出64亿，主要卖出的是茅台，药明康德，通威和比亚迪。

市场情绪方面，仍处于退潮期。细分来，长华股份作为最高板早盘强承接，在永吉股份地天板的带动下一度冲高，随后被快速核按钮，高度压制到【嘉泽新能(601619)、股吧】的4板；此外，指数持续走弱下，竞价永吉股份炸板。

连板股方面，主板有4板的是嘉泽新能（光伏）；3板的分别是小康股份（锂电池）、祥源化（游戏）。

2板较多，有君正集团、远东股份（与小牛电动车签订协议+锂电池）、亚新客车（新能源车）、金富科技（次新）、【艾格拉斯(002619)、股吧】（网络游戏）、英飞拓（安防+业绩预增）、陕西金叶（烟草）、沈阳化工（业绩上修）。

创业板首个大板分别是豆神教育、新化、【锐新科技(300828)、股吧】、吉艾科技。