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明显的一个感觉风险承受能力在显著提升，错失上涨的担

作者：好运如随
2021-01-09 14:00:17
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明显的一个感觉风险承受能力在显著提升，错失上涨的担心明显超过对于下跌的担忧，使得整体市场估值在提升。

估值提升带来的结果是价值投资者的操作难度在增加，只能降低对安全边际的追求，靠公司的优质程度，成长性来对冲买的过高的风险。而这种思路一旦成为大部分人选择的时候必然进一步推高资产价格。所以我们到了白酒，新能源和创新药估值持续飙涨。

市场环境和资本市场的热火朝天形成强烈反差，那么一种普遍法是，我们的股市去提前反应未来经济好转的预期，那么未来的预期一旦被证明过于乐观，可能会面临估值下移的风险。今天在京东上很多洋酒都在打折，同时也注意到茅台，五粮液的利润增长预告，此外，前几天到手机销量同比也有超20%的下滑，国内消费真恢复到疫情前水平了吗？可能还差的远。

所以无论股价表现如何惊艳，自己还是要保持一份冷静。我始终相无论在优秀的公司，买入价格过高都将不是一笔好的投资，多思考一下老巴持有可口可乐最近这20年的收益。况且现在很多估值高高在上的普通公司，只是由于在热门赛道上，更得加倍小心。

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