黄金白银那些事

      黄金白银，也被大家称为贵金属，再贵的金属也是金属；所以作为一种特殊的商品，它有它基本的商品属性，和作为特殊商品的金融属性。因此，分析金银要从两个角度来待，第一，就是商品的供求关系；第二，就是作为避险和保值工具的金融属性。

      首先，从黄金白银的供求关系来，黄金需求最大国是印度、中国，而世界最大产金国是南非、美国、澳洲和中国。

      以2018年为例，全球黄金消费者需求量为3290.1吨，中国占比超过三成，达31.6%；印度其次，占比23.1%；而同期，全球黄金供应量约为4490吨。由上图可以出，黄金的基本面供需略微宽松，需求稳定，而供应也没有大幅增长。因此，决定黄金价格走势的主要因素不是基本面供求关系。

      其次，影响黄金白银价格走势的根本因是其金融属性；在N年前的中国及全球其他地区，黄金和白银是作为货币存在的，也就是说金银是硬通货，是购物的媒介，金本位体系是以黄金储备量为发行货币的基础。

       二战之后，美国吸收了全球80%的黄金储备，1954年，美英法等22国在美国布雷顿森林开会，建立黄金与美元挂钩的体系，史称布雷顿森林体系，同期建立国际货币基金组织和世界银行，以稳定战后国际货币体系，以利于恢复各国经济。举例如果你手上有美元就有资格向美联储以固定的比率兑取黄金。因此美元也叫美金。但是随着二战之后各国国际贸易和实体经济的复苏，各国手上的外汇储备（主要是美元）越来越多，向美联储兑换黄金的需求也越来越大，美国为了稳定自己的金融体系，保护黄金储备不被流失，稳定美元作为全球流通货币的主体地位；1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩，拒绝美元兑换黄金的义务。由此固定汇率制转变为浮动汇率制。布雷顿森林体系崩溃。

      黄金白银作为货币的的金本位和银本位体系有非常明显的缺陷，比如很多史学家认为我国明朝之所以崩溃的主要因就是货币体系的崩溃。明朝随着经济的发展，货币需求量大幅增加，而黄金白银的产量有限，远远不足以满足经济发展的需要，故而导致黄金白银的缺口，在明朝崇祯年间，国家规定士绅不纳税，农民独担赋税但是手上却没有土地，导致朝廷赋税锐减，财政收入无力应对各地灾情。引起农民起义内忧外患明朝被清朝替代。所以金本位银本位体系的缺是非常明显的，无法满足社会发展的需要，会导致通缩。

      于是二战之后货币体系从金本位慢慢发展为纸币，纸币从一开始以黄金白银储备作为基础慢慢演变为以政府用背书的纸币体系。而如今，支付宝和微和比特币等的出现，电子货币方兴未艾。由货币体系的发展从以物换物、金银为货币、纸币时代、发展到如今的电子货币。贵金属的金融属性越来越弱。这也是为什么前几年黄金白银大跌，引起“中国大妈”抄底黄金等故事发生的根源。

       即便如此，黄金白银仍然长线涨，因为黄金白银虽然金融属性被削弱，但是仍然具备两个最主要的功能保值和避险。在经济增长，纸币增发甚至泛滥的背景下，商品长线涨，黄金白银产量有限，跟贵州茅台和学区房地铁房一样，具备稀缺资源的属性。因此涨，这是它的保值功能；黄金经常跟美元一起被讨论，因为他们经常作为避险工具被持有。世界上的资产没有绝对安全和增值的，如果有，那黄金白银和美元算是一堆烂苹果中几个不太烂的。全球的投资者，不得不以美元和黄金白银作为避险工具。特别是从今年开始，疫情+天灾+全球政治争斗加剧，贵金属因此暴涨。

      总之货币在增发，贵金属涨；世界越混乱，贵金属涨。