牛市初期就没有高估的好股票。只有到牛市的末期，才会有高估的好股票。很多“价值投资

牛市初期就没有高估的好股票。 只有到牛市的末期，才会有高估的好股票。
很多“价值投资”高呼，现在食品饮料市盈率接近历史最高，真的是这样吗？
以股王茅台为例子，一季度业绩增长16.69%，静态市盈率48左右，动态市盈率38左右，作为发现中国家的超级品牌，茅台属于成长型龙头，估值给予溢价，欧美股市成长型的消费龙头，估值30-40左右属于正常范围，当前来茅台估值属于合理偏贵，但是考虑到茅台业绩一季度，处在中国疫情最困难下取得的成绩，现在中国疫情控制良好，接下来业绩将明显改善，今年全年业绩先低后高，那么当前估值还算合理，但是白酒的行业趋势正在向头部公司集中，从茅台每年毛利率稳步提升可以出，产业趋势向好，应该适当给予溢价，同时今年属于非正常年份，明年恢复正常后，今年全年茅台利润增长率先低后高，全年大概在增长率18-20，当年静态市盈率大概40，明年回到正常年份，增长率大概在20-25%，市盈率在33！
目前据我了解，大部分公募与私募基金经理，估值已经采用明年的估值待市场，所以我们可以采用明年业绩正常年份待公司估值，当然资本市场存在各种不确定性，估值给的适当回调，给予自己必要的安全垫！
同时大盘上一轮牛市在2014年7月22号启动，中国股市牛熊交替大致6-8年，因此牛市真的不远，金融大改革的当下，虽然外部环境不好，但是内部环境正不断变好，做好自己的事，外部环境突发利空，反而是给予低位加仓好公司得良好机会，就你敢不敢逆市去捡便宜了！不多说，投资本质就是比谁的远，敢于逆向投资，低位抗的住股市的短期起起伏伏，拿的住筹码，才能在未来吃大肉！
提醒周一，大盘将再次出现“情绪冰”！又是逆向投资者一次低位上车的良机！ $爱尔眼科(SZ300015)$