2019年白酒行业及白酒上市企业基本情况

来源红酒西柚

2019年对于白酒行业来说，是行业高速发展的一年，尤其是上市白酒企业在二级市场上的表现，可谓是一飞冲天。2019年，中证白酒指数全年上涨了91.99%，而同期的上证指数仅上涨了22.30%。

2019年已上市的19家白酒企业，共计实现营业收入2429.41亿元，同比增长了16.46%，净利润为822.41亿元，同比增长了17.63%。

上市酒企历年营收和净利润

而贵州茅台2019年营业收入854.3亿元，占上市酒企总营业收入的35.16%，净利润则高达412.06亿元，占上市酒企总净利润的50.1%。而茅五白酒两强，营业收入合计为1355.8亿元，占上市酒企总营业收入的55.8%，净利润则高达586.08亿元，占上市酒企总净利润的71.26%，几乎垄断了行业全部利润。

2019年白酒规模以上企业实现营业收入5896.54亿元，同比增长了9.93%，实现净利润1526亿元，同比增长了22.03%。白酒马太效应越发明显，2019年上市酒企营收占规模以上白酒企业营收之比为41.20%，比2018年提高了2.21个百分，相比2016年则提升了近20个百分。

个股在二级市场表现方面，五粮液股价全年涨幅高达165.98%，其次为山西汾酒，涨幅为158.60%，贵州茅台在万亿市值体量下，全年涨幅也高达103.36%，而同期上证指数涨幅为22.30%。

洋河股份因为去年全年控价去渠道库存因素，业绩增速受到影响，反应在股价方面，增速不如上证指数，为19.74%。

古井贡酒2019年股价明显低估，股价涨幅仅为18.19%，2019年古井贡酒实现营业收入104.17亿元，同比增长19.93%，净利润20.98亿元，同比增长了23.78%。

【老白干酒(600559)、股吧】则在产品定位方面没有跟上消费升级步伐，其产品定位中低端市场，但又缺乏牛栏山二锅头的品牌推广能力，故而全年又“老白干”了，从2019年第三季度开始，老白干业绩开始出现大幅下滑，而今年一季度延续下滑趋势，反映在二级市场股价方面，则2019年涨幅仅为19.85%，不如上证指数。

2019年各大上市酒企股价涨幅

2019年白酒产量规模为785.95万千升，相比2018年减少了9.8%，相较于2016年行业高峰期的1358.4万千升，则减少了42.14%。这也在一定程度上反映了当前白酒消费趋势，即消费总量减少，消费呈现升级趋势，2020年这种趋势也将更为明显，高端白酒市场依然将延续增长，但中低端市场消费量将继续趋于下滑，且竞争更为激烈。

今年以来，虽然白酒板块继续不断的在创新高，龙头贵州茅台的股价、市值也在不断创新高，相贵州茅台依然会继续创新高，比如在提价等措施的作用下，毕竟目前其终端产品依然一瓶难求。不过，当前白酒板块估值明显偏高了。因为从消费端，白酒消费量是在不断下滑的。券商机构和白酒企业对外声称，总量下滑，但高端白酒依然维持高增长，需求旺盛，并且财报数据显示也是这样的。可是，相较于以前，高端消费量增速也在下滑，业绩是因为提价因素作用的。

对于白酒企业来说，因为消费总量减少，所以就有必要采取提价控价措施，一是确保业绩稳定，维持二级市场，二是维护品牌价值.。当然，这种措施对于头部酒企来说也许有用，可对大部分三四线白酒企业，作用可能会适得其反。当前白酒企业的业绩增速，其实是难于维持当前的估值的...

像贵州茅台、五粮液们，除了大股东，其他流通筹码基本集中在机构手里，所以他们会不遗余力的宣传白酒的空间，而在总体销售量下滑的时候，又宣传高端白酒的空间，当然，在终端市场，也成立托基金，买入飞天茅台等终端白酒产品，以做到调控终端价格，稳定二级市场股价的目的。当然了，他们的最终目的，还是为了赚钱，那必然需要有人来接盘的，假如券商、机构们的首席分析师们都开始为白酒站台的时候，也许就是快到收割的时候了。

附表历年各大白酒企业营业收入以及净利润数据。