什么才是真正的龙头股？

A股2019年报与2020年一季度已经全部披露完毕，在此节很多投资机构的投资动向也悉数公布。

不过由于A股市场参与的散户比例居多，大家都喜欢去每天的市场变化，追逐那些知名游资每日的持股动向。追涨杀跌是游资常规操作，散户们由于操作的滞后性，市场热的频繁更迭造成了散户投资者亏损的必然。

与此呈现鲜明对比的是，证券市场上的顶级机构投资者普遍更重股票中长期的投资机会，鲜有短线操作。一方面市场短线的容量太小，另一方面短线操作巨大的交易成本与摩擦成本注定了投资结果的失败。所以跟踪这些顶级投资人的动向在投资上有足够的合理性。

那么这些市场上顶级的投资机构们到底倾向于哪种投资策略呢？

这边就要回到章的题目——什么是真正的龙头股？，不管你是机构也好，散户也罢，人性的本质决定了大家都希望能够买到龙头股。

真正的龙头股是短期内连续涨停的股票吗？

可能在大多数散户的心理这是真正的。毕竟短期的暴涨，似巨大的赚钱的效应是很多股民梦寐以求的追逐。

不过你去仔细分析那些短期内的暴涨的，被市场称之为龙头的标的，大多数市值极其微小，流通盘小，可容纳的资金相当的有限。更为重要的是很多所谓的龙头股无任何基本面支撑，甚至更有甚者连炒作的概念都是模棱两可的。这些因素也决定了大部分人是不可能捕捉的到，也很难拿住这样的标的，那些持续的涨停也就是在分歧筹码交换中完成了上涨，游资接力炒作，最终一地鸡毛。

不过，道理是简单清晰的，大部分散户依旧是难以控制自己的投资，最终沦为市场成长的代价也就理所应当了。

那么究竟什么才算是真正的龙头股呢？

拿股民们最熟悉的标的 贵州茅台 600519

白酒这个领域的龙头公司，作为A股的独有资产股价屡创新高，十分亮眼。

可能有人说这个不具备普适性，我们再举几个细分行业的例子。

1. 通策医疗 600763

民营口腔医院的龙头公司

2. 华测检测 300212

民营检测行业的龙头公司

3. 【大博医疗(002901)、股吧】 002901

骨科耗材的龙头公司

4. 珀莱雅 603605

国产化妆品的龙头公司

5. 山东药玻 600529

医药玻璃制品的龙头公司

6. 【欧普康视(300595)、股吧】 300595

眼科近视领域耗材的龙头公司

7. 【凯利泰(300326)、股吧】 300326

骨科耗材龙头

这类的公司在A股至少存在200家以上，每年伴随着新股上市，有了更多新的细分行业的龙头公司加入其中。纵观这些股票的历史走势，基本上都是独立于指数，长牛慢牛，不断的创出新高，坚定持有它们的投资人都获得丰厚的回报。

正所谓360行行，行行出状元！几千个工业门类，能够在该领域上市的公司，都是行业的佼佼者，倘若上市后，企业正好又赶上了行业的发展，龙头公司的市场占有率会进一步提升，其股价的走势也就不言而喻了。

如果要给这种投资贴上标签的话，西方投资学有个名词“隐形冠军”!

赫尔曼•西蒙在《隐形冠军》中定义了三条标准符合1）排名世界市场前三位或者本大洲第一、2）罕为外界所知、3）年收入低于50亿欧（约合人民币380亿元）的企业可视为隐形冠军。同时，西蒙在书中列举了隐形冠军14大特征和上百条细节特。

结合国内市场A股隐形冠军三条标准排名世界市场或本国前三位、罕为外界所知、年收入低于200亿元；四个方面业务聚焦、资源优势（研发及创新能力）、业绩稳增、市占率领先。

业务聚焦——“把一米宽的市场，做到一百米深”。指公司为了成为世界一流的企业选择了专注一个很小的领域，重侧重于不同的内容，包括客户、产品、服务组合、技能、资源，或是价值链的某一特定环节、价格细分市场等。隐形冠军通常自己定义市场，并不接受约定俗成的市场定义，同时，它们的产品通常不为终端消费品，这就得已使它们从名义上和实际上存在于大众视线之外，仅为行业内人士知晓。资源优势——隐形冠军通常具有较强的、以研发和创新能力作为根基的资源优势壁垒。从结果来，隐形冠军的资源优势壁垒大致可分为两类一类是有实物的，例如对稀缺资源拥有使用权、在相关技术领域有多年专利积累并拥有自己的研发创新能力、构建了完整的产业链等其它竞争对手很难或几乎不可能获得的资源；一类是无实物的，主要是因实物壁垒的建立而为隐形冠军带来的行业领导地位，一种是客观上的领导，即占有领先市场份额、多次获得专业荣誉等；一种是主观上的领导，包括设定行业标准、是业内企业标杆，或对业内的客户、竞争对手、市场趋势皆起到领导作用。

业绩通常呈现多年持续且稳定的增长趋势一、持续增长得益于隐形冠军经年累月对未开辟市场市占率的提升。表现在总营收持续增长，尤其是公司的海外业务营收的持续增长，或公司曾经主场为海外，后因新市场来自国内，其国内营收占比的持续增长；二、这种业绩增长具有稳定性。这意味着公司能够保持稳定的盈利能力，具体表现在其毛利率、净利率呈现多年平稳或有上升趋势，显示其在上下游间具有较强的议价权和定价权，以及其对内成本具有较强的控制能力。市占率遥遥领先，常处于世界市场或本国排名前三位。由于隐形冠军在业务层面选择聚焦了一个狭窄的市场，则其营收增量将大部分来自对新市场空间的开拓。这也将最终导致隐形冠军在其细分市场的市占率遥遥领先，通常可处于世界市场或本国排名前三位。

更多隐形冠军的逻辑可以去书中学习，简单的讲，本质上就是寻找细分领域的龙头公司，尤其是一些在快速增长的行业，不管是行业内生性的增长，还是因为行业政策的导向。

总之，水大鱼大，唯一行业的不断向上，这些企业才有可能实现跨越。A股行业龙头股票很多，但是相当比例的行业增速慢，或者是夕阳行业，那么你去持有这类行业的龙头显然很难获得高额回报，所以寻找蓬勃发展的细分行业，尤其是极度细分的领域，不被大众所熟知的，你才有可能获得超额回报！

最后

老魏筛选出来了10只潜力股，其中有四只需要重关注，近期行情比较差，能不能翻身就他们了。

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