果然，股市嗨了！

1

我在昨天的章里面写到，国内经济复苏势头良好，并明确表示当下战略性买入股票正当其时。

详见经济硬核复苏，买入股票正当其时

果然，今天的股市确实很给面子，沪深两市普涨，所有的申万一级行业都是上涨的。

当然，我不是吹牛逼说自己神预测，今天股市的上涨跟我昨天章预测的趋势相符实属巧合。

实际上，谁也无法精准预测明天股市的走势，这既不可能，也无必要。

我觉得更重要的是，从自身完整的分析框架和逻辑体系出发，对股市在一段时期之内的运行趋势做出独立的判断。

只有有了成体系的分析框架，才能够独立思考，要不然很容易随波逐流。

2

今天宏观面上有一个大新闻时隔很久，中美全面经济对话双方牵头人终于通上话了。

双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作，努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，推动取得积极成效，并且同意保持沟通协调。

整体来，这次通话向市场传递了积极的号。毕竟，当下世界面临最大的两个挑战就是经济下行和疫情蔓延，在客观上需要中美两国加强合作。

也就是说，在目前的形势下，中美出现激烈对抗的可能性还是很小。

但这次中美通话也传递出很微妙的息。

这段时间中美之间打了不少嘴仗，这次通话特别提到要为落实第一阶段的经贸协议创造条件和氛围，言外之意即是说，最近一段时间的气氛也确实不太和谐。

总的来说，今天中美之间的这通电话，对市场情绪是一个安抚，这有利于提升投资者的风险偏好，对股市接下来的走势是一个正面的支撑作用。

当然，后续中美之间的磕磕碰碰恐怕还是少不了，对老美，方法上还是以斗争求团结吧，总体上合作还是主流。

我在昨天的章中提到要堤防本土疫情反弹和中美激励对抗这两只黑天鹅，从今天这通电话来，这两只黑天鹅是很难飞出来了。

因很简单，现阶段中美合作抗疫、合作稳经济，都是各取所需。

所以，我认为外围市场上人为制造重大不确定性的可能性在边际上正在减少，这在边际上也会进一步增强国内经济复苏的确定性。

3

金融市场总体表现为股涨债跌。

股票领涨的还是科技股，这跟老美的股市很像，背后的长期大逻辑还是市场对中国通过科技提升来促进经济转型充满了厚望，短期逻辑是所谓的疫情之下线上经济的发展以及新基建的驱动。

不过，科技股的水还是很深，一个浪打来很容易把人淹死。要买还是要买有业绩支撑的真科技，远离玩概念的伪科技。

今天茅台又创新高，真心牛逼。茅台稳的一比的逻辑，不仅仅是消费股的弱周期性，更重要的还是茅台本身的稀缺性、品牌力，以及消费的升级。

银行股今天也爆发了。疫情发生以来，银行股杀跌的很严重，银行股大幅跑输大盘，市场普遍认为疫情之下银行受到的冲会很大，但我觉得很多人对银行股可能过于悲观了

银行今年息差毫无悬念会收窄，不良贷款也会有所上升。

但由于宏观政策加码发力，银行贷投放的规模也在大量增加，一季度天量的贷投放就知道了，今年银行的利润可能并不会太差，不良率也不会大幅提升。

并且，银行的分化也很严重。招商银行、平安银行一季度的业绩就知道了，依然是非常硬核，赚钱能力很强。优质银行股，现在是战略性买入的机会。

债券这段时间出现了一波调整，一方面是因为债券收益率已经处于低位，另一方面也是因为经济复苏的势头向好从而推动了市场利率上行。

总的来说，现在大类资产最核心的逻辑，已经是政策驱动下的经济复苏，这利好股市，对债券则是利空。