3月20日盘前昨日市场受外围流动性影响继续下跌。

3月20日盘前

昨日市场受外围流动性影响继续下跌。蓝筹股受到外资大幅抛售拖累市场，尾盘市场恐慌情绪有所缓和，跌幅收窄，创业板指表现最强，尾盘收红。其中上证指数跌0.98%，深成指跌0.1%，创业板指涨0.42%。北上资金流出102亿，两市成交量8225亿。

A股险守2007，恒指早盘一度跌超5%，午后回升，收跌2.61%。南下资金大幅净流入167亿，最近每天都是百亿净流入，主要还是便宜，同样的股票价格只有A股的一半，近期因外资无差别抛售更是加速下跌。中国人寿H股已经跌到2008年经济危机低了。

近期A股的核心资产成为外资的提款机，外资为了救海外疯狂卖出流动性好的白马股，近期茅台、五粮液、万科、格力、招行、人寿的股价都暴挫。北上连续7日净流出合计660亿。也对短期的A股构成了巨大的压力。

隔夜欧美股市小幅反弹，波动幅度收窄，道指收复2万，市场恐慌情绪有所缓和，科技股大幅回暖，美股的情绪指标特斯拉大涨18.39%。本次外围市场暴跌推手之一的油昨天也大幅反弹，NYMEX油期货收涨23.14%报25.65美元/桶，创史上最大单日涨幅，盘中一度暴涨逾32%。布伦特油期货收涨12.29%报29.97美元/桶。

海外情绪缓和，有利于A股的反弹，创业板最先企稳，应该是本轮反弹的主线，投资者可借反弹积极调整持仓结构。我们区域市场短期极致的情绪宣泄已经进入尾声，但短期市场仍有可能反复，美元回流令新兴市场面临巨大流动性冲。另外海外疫情的高峰期仍没有到来，预计将在未来一周达到最高值。

关注三个市场企稳的指标1、美股企稳并站上5日均线；2、美元指数回落；3、北上资金重新回流。

长期A股估值合理及流动性相对宽裕，2800下方是A股的战略配置区间，科技仍是全年投资的主线，可逢低介入有业绩和成长支撑的核心科技股。

操作策略上，借反弹主动调整持仓结构，战略布局受经济周期影响较小，政策支持的新老基建板块，如5G、特高压、建筑建材等板块，另外一季度业绩确定超预期的券商板块也可逢低关注。