什么是ETF基金？着一篇就够了！

今天咱们继续聊基金，之前有小伙伴在后台问我什么是ETF，和指数基金有什么区别。

我们就来聊一聊ETF基金。

在说正题之前先随便聊个大事，昨晚美联储降息50个基，不论从时间上还是幅度上都大超预期。

然而结果美股还是跌的，这个跟美股的恐慌有很大的关系。但是从A股表现来，前两天美股短暂企稳之后，A股已经对美股涨跌表现的敏感程度大幅下降。

应验了我之前说的，A股能不能走出大行情，现在就是关键。

另外关于黄金，上周五说完就暴跌，因解释过了，因为要补仓股票的保证金。

从操作的角度来，黄金周五暴跌周一大幅低开，却是给定投砸出了一个黄金坑，大幅降低了介入的成本。

目前来，美联储带头以后，全球利率下行不会停下，对黄金来说是不小的利好。

下面聊正题。

01

什么是ETF基金

ETF基金的全称叫做“交易型开放式指数基金”，其实从它的名字上可以到ETF基金的全部特

交易型可以在二级市场交易。

开放式可以随时申购赎回。

指数基金被动跟随指数的指数基金。

买ETF基金的本质就相当于买了一堆股票，比如你好消费行业，不会选个股，想把消费行业的大公司都买一遍。

但是无奈手里没那么多钱，毕竟茅台1手就要11万，所以这个时候就需要ETF基金这种产品，即便你只买了几百块钱，也是相当于把指数成分内的所有消费股都买了一。

那么ETF基金跟我们之前说的其他的指数基金有什么区别呢？

这个区别主要体现在持仓、交易和费用上。

02

ETF基金的持仓

其实在各类不同指数基金里面，ETF基金在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种。

由于申赎规则的特殊，ETF的最高仓位可以到达100%，而大部分的基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。所以ETF基金对于指数的跟踪效果是最好的。

其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，都可以在中证指数公司询到，比如前阵子比较火的，中证科技龙头指数，就可以找到他全部的成分股列表。

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毕竟，现在ETF基金越来越多，如果你搞不懂他持仓的成分股到底有哪些，可以去中证指数公司网站询。

03

ETF基金的交易

要说ETF基金和其他指数基金最大的区别，其实还是在交易上。

ETF基金的交易机制是比较独特的，结合了开放式基金和封闭式基金两者的优势。

既可以在申赎，也可以在二级市场交易。

1）ETF的申赎

ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用钱直接去买基金份额的，而是用一篮子股票去换基金份额。

简单来说，就是你需要按照指数内成分股的权重买齐这些这些股票，然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是给你一篮子股票，你需要卖出股票才能最后兑现。

这也是为什么ETF基金仓位可以到达100%的因，因为不需要留出资金应对赎回。不过这样一来，申购的门槛就非常高了。

举个例子，你想申购沪深300ETF，那就要按比例买齐成分股，大概需要300多万吧。当然，也有其他的一些指数需要的门槛会低一些，不过最少的几十万总归是要的。

所以这种方式大家作为了解就好。

2）二级市场交易

其实ETF基金最大的好处就是可以直接在二级市场交易。需要一个股票账户，交易的时间和股票一样，上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。

购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。目前市场上ETF基金最便宜的大概几毛钱，最贵的也就几块钱，1手也就是几百块上下，几乎没什么门槛。

此外，ETF基金也是有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。

当然，ETF的交易和股票以及场外的指数基金还是有不同的地方的。一个是，股票价格变动最小是0.01元，而ETF基金的最小价格变动是0.001元。

第三，股票交易大部分是T+1，而ETF基金大部分虽然也是T+1交易的，但是也有少部分可以T+0的。如下（来源于网络整理）

此外，ETF基金和其他指数基金一样，同样都有分红，即便ETF一直不分红，由股票产生分红的收益，也会归入基金净值中去，不会凭空消失。

04

ETF基金的费率

虽然大家都在股票市场交易，但是股票、场外基金的交易费用和ETF基金的费率是不一样的。

ETF的费用主要体现在两个方面，一是基金的运作费用，二是交易费用。

运作费用，包含管理费和托管费，此前的情况一般是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，近年来费率都在下降，有的管理费已经是每年0.15%，托管费每年0.05%。

基本都趋近于0费率了，而且这些费用都是每天计提在净值里的，基本上是感受不到的。这一其实和场外的指数基金差不多，而主动基金的费率则要高出不少。

关于交易费用，场外基金主要体现在申赎的费用，而ETF基金则是交易费用。

股票的交易交纳千分之一的印花税以及交易佣金（大多数在万二、万三的样子）。ETF基金的交易没有印花税，交易佣金一般情况和股票相同，但是可以申请单独调低，大部分券商可以调整至万分之一，甚至万分之0.5。

总的来说，ETF基金就是一个可以在场内的交易的指数型基金，交易的费率较低，跟踪指数的效果更好一些。实际程度上和场外的指数基金区别并不是特别大。