我的投资系统

最近重读了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，回溯这五年的投资经历，把自己的投资系统书面沉淀下来，以供未来回溯以及更新。

个人认知

全球金融市场是一个极其复杂的混沌系统，你无法准确预测其运行轨迹。但是可以通过一些基本规则的抽象，以及息的收集达到模糊的正确。

大部分人缺少长期规划能力，喜欢及时反馈，从众心理明显，做事情被情绪主导。投资是需要反人性的，需要长期规划能力，需要推迟满足感，需要独立思考，>需要做逆行者

投资哲学

股票是公司所属权的一部分，股价是公司内在价值的体现。买股票即买公司。

金融市场存在钟摆现象，这是由人性的贪婪和恐惧造成。长周期内有可能通过低买高卖来获取超额利润。(A股市场(散户较多)现象比较明显，成熟市场相对弱化)

能力范围

对互联网公司(百度，腾讯，阿里巴巴)有一些了解，理解互联网公司的核心竞争力。但是无法预估其未来的发展，并对其估值。

对于茅台，招商等多年的优秀公司，相常识，有基础的判断能力。

投资则

尽可能不要亏钱(波动不属于亏钱)。

投资系统

买什么

买良好空间，良好赛道的龙头公司。

什么时候买

公司估值合理，或者打折的时候。

买价

公司合理就可以少量买入，然后留一定的折扣作为风险控制的buffer。

买入的比例

常态不超过10%，最高不超过20%。取决于对于公司的认知程度

投资过程的监控

间隔性关注一下企业的核心竞争力和优势是否变化。(半年左右)

何时卖

倾向于长期持有，极度高估再卖(取决于市场的狂热情况)

投资组合的结构和杠杆运用

工资结余购买。

如何寻找投资机会

雪球论坛，周边的企业招聘，了解人员流动

应对市场崩溃等系统性冲的方法

等待，如果有钱的话，分批缓慢买入

出错了怎么办

承认自己错误，进行case study

在系统无效时怎么做

优化自己的投资系统