恩，这样理性的探讨很好。昨天有人给我转了但斌的章

恩，这样理性的探讨很好。昨天有人给我转了但斌的章，还有冯柳的章，还有唐书房的章。其实无论转谁的章，包括你说的这些，其实都不需要说的，我一直呆在中国，我入股市15年，你说的这些我不可能不到。但我还是说了这么多。所以我说完你再重复这么多已有的东西，其实没有太大意义。我不仅要关注贵州茅台的酒卖出去没有，我更关心它是在什么背景下卖出的，卖给了谁。我不仅关注它涨价了，我还要从历史的角度和行业的角度以及全球的角度来考虑这种涨价的持续性。我谈的是未来的确定性，而不是当前到的东西。猪先生写得好。

我持有茅台，你空。本来是“井水不犯河水”，但本着交流提高投资能力的则。愿和你探讨两句。我也不是盲目买入，用芒格的话来说，先抱着“杀死你的宠儿”的精神来杀死你的研究标的，自己杀不死了，还要请别人来杀。怎么都杀不死了，才开始买入。

我16年就好茅台，怎么都杀不死了，但那时没钱买入。现在涨了四倍，诱惑力小了很多，但思前想后还是买入了。当然短期内回撤肯定有可能的。但长期来，很难再有更好更稳的公司。

为什么？你把所有人好的因素都加起来，罗列一下，无非如此消费升级，奢侈品牌，社交属性，成瘾性，独特性，提价力，金融属性（对冲通货膨胀还有余）。。。

空因素呢？不利健康，致癌，浪费粮食，非必需，有价无实。。。统统都很无力。

你的研究精神爆棚，数据力强，我很佩服，但分析判断力略逊。比如茅台想提价就提价，到你嘴里就是“用提价的方式来抬高股价”，有辣么简单谁不会？？五粮液、东阿阿胶为什么就提不动？一提就裤子掉下来？说到底还是得有品牌号召力，这玩意不是虚的，不服不行。

你所说的如果茅台持续增长，和美国市场对比，等等，显得多么吓人，多么不合理。跟你说，只要能卖得动，能赚钱，那都不是事！和中石油对比，那都没有用！中石油从最高市值掉下来，不是他市值过高把自己吓得掉下来了，而是他的销售额、利润导致盈利能力达不到。至于为什么，不多分析了，总之必需品和非必需品是没法比的，必需品反而赚钱不容易。只能说到这里了。

我心理当然希望自己是对的，但理智却希望你能证明我是错的。若你今晚能说服我，明早我就卖出，还要谢谢你。