康美药业释疑帖（一）

这篇章其实我是不想发的！因为作为一名职业投资顾问我更多的是希望其他人能进行独立思考，自己获得在股市里长期生存的能力！ 

不过最近我又改变了想法！我有个心愿，请各位投资者们传播传统中医药化的正能量！中医药才是医疗领域真正的科学！我的推荐书单《儿童健康讲记》 《经典中医启蒙》李辛著  《思考中医》刘力红著 倪海厦医学视频全集  《徐兵梁冬对话黄帝内经》。尤其是倪海厦先生的视频你会对中医药升起真正的心，无论你得的是什么疾病，无论面对什么疾病都有治愈的案例和可能！保护好我们中医药化！

“下一个能够超过我的人，一定出现在健康产业。”马云的这句话震惊了业界，也让各界目光聚焦于此。随着消费升级大潮来袭、老龄化脚步加快，健康成为老铁口中的高频词，也成了各路资本争相布局的热领域。康美药业会是马云口中的那个破局者吗？ 我来给大家答案 ！

康美药业是最近大家都特别关注的股票之一，10倍的市盈率康美药业相较于医药行业板块里其他动辄高达40倍，50倍市盈率的知名公司来说起是实在是便宜到不行。康美药业最近十年的财报，复合增长率高达39.95%！再往前推5年2005年到2014年这十年康美药业复合增长率高达41.47%！上市以来连续16年正增长！无一年亏损！即使对比巴菲特最鼎盛的20年的投资成绩也有过之而无不及！如果单财报比得上巴菲特投资过的任何一家优秀企业！

  大存大贷，过高的毛利率，财务造假？高质押爆仓?涉嫌操纵？研发不足，商业模式可替代？还有谜一样的林下参？到底是怎么一回事？市场的质疑把康美药业推向了风口浪尖，与市场上质疑康美药业的章作者单从财务，操纵等单一方面领域分析或对中医药产业链并不了解不同！我个人即较长期跟踪中医药产业发展,对中医药产业链现状和未来相对非常了解！也非常善于从中长线角度挖掘机会。

  延长生命的长度和质量，增进健康是一种刚需。而刚需是挖掘未来伟大企业的土壤，和进行长期投资的条件基础之一不少价值投资的朋友非常关注企业的护城河，我也将在章中进行详细解读康美药业十分宽广的护城河。

据统计，2017年我国中医药大健康产业的市场规模已经达到了17500亿元，同比增长21.1%，到2020年将突破3万亿元，年均复合增长率保持在20%。中医药大健康产业行业十分景气，发展潜力非常巨大！

火爆的中医药刚性需求大家可以实实在在感受的到，中医药产业2017年现状数据报告：产业规模近2万亿元，中医馆年均增速高达近80%。

上图：康美中医馆由康美药业携手广东省中医药学会共同开办，康美药业的中药饮片是行业内品质最优的！价格也是最高的！行业内深耕多年，在从各大顶级中医院到珍惜的药材产地行业内每一个领域都拥有无与伦比的影响力！名医资源就是其中之一。

中医馆内名医云集！ 据康美中医馆负责人介绍，康美中医馆出诊医师均为广东省中医药学会各专业委员会常委以上级的中医专家。

康美中医馆还将打造成为南粤名中医学术交流的会所，除配置中医类科室之外，康美中医馆还将开设中医养生课堂，专门配置资深中医养生师，提供道法养生方面进行咨询和教学，通过书法交流、传统讲学、养生功法传教等形式，传播中医智慧和传统化，提高人民生活幸福指数。

康美中医馆不仅仅名医云集，满足人们的病诊治需求，还能满足人们不断增长的健康养生，传统化学习需求！ 这方面市场需求也非常强劲！

根据调统计，近两年医药工业销售收入整体增速跌破10%，但中药饮片工业销售收入依然保持在10%以上的高增长态势。中药饮片市场需求仍较为刚性。前瞻网预计，2018-2023年我国中药饮片加工行业销售收入将保持年均15%左右的市场增速，预计到2023年我国中药饮片加工行业销售规模将超过5000亿元。

康美药业中药饮片业务在行业中处于绝对龙头地位，产销规模排名第一。行业内规模以上企业1000多家，但几乎都是小型企业，中药饮片行业集中度低，销售额不足亿元企业占据 70% 。

中药饮片行业过去10年复合增长率高达26% 。康美药业作为行业内的绝对霸主！业绩与行业增长完全契合？  财务造假？在这样的一个火爆景气的行业里真的有业绩造假的必要？

下一篇我讲一下 康美药业瞎亮眼的护城河！