4万亿超高清视频规划出炉，三个环节显著受益！

5G发展推动光元件/光模块需求，2022年中国市场规模将达171亿
自2019年起全球4G建置已进入尾声，5G尚未正式启动部署，目前电运营商多削减资本支出，但在资料中心大规模建设下，整体光通讯产业仍持续成长。由于5G技术采用更高频段，使基地台数量为4G的2～3倍，所需的光纤光缆亦呈倍数增加，其中传输网向100G扩容升级，接入网从EPON/GPON朝向10G PON演进，同时5G对光元件/光模块需求亦较4G高。
光产业透过合并重组，使竞争加剧
全球光芯片主要掌握在美国厂商，包括Finisar、Lumentum、Avago、Acacia等厂商，从产品技术上，全球厂商积极布局光芯片、光模块等产品，达100Gb/s速率技术水平。
近期中国光通讯市场快速发展，在工部建议下加大对光元件研发资金支援，提高核心元件国产化比重，预估至2022年中国光模块市场规模将达171亿元人民币，其中光模块中激光芯片和探测芯片微光模块为核心元件，目前中国厂商主要布局在封装领域。
近期光产业陆续发生合并事件，包括2018年11月II-VI以32亿美元并购Finisar，2018年12月Lumentum以18亿美元并购Oclaro(在光元件领域中，Lumentum为全球第二大厂商，Oclaro为第三大厂商)，并购因不外乎光元件厂商间的横向整合，由于光元件产品种类和技术繁多，透过合并可开拓产品线及客户应用，另外则为向上游芯片、外延等领域扩展，即上、下游整合，毕竟上游芯片研发周期长，需投入庞大资金，不同类型光芯片亦有不同制程平台，透过垂直整合可有效降低成本及提升产品稳定来源。
产品需求持续提升，中国厂商逐渐崛起
在光模块应用方面，过去4G基地台前传光模块以6G/10G为主，而5G前传光模块将以25G模块为主流，光模块需求量将呈倍数成长。
全球大厂如Fisinsar、Avago等因中国人工成本与完整供应链配套下，陆续将工厂转至中国并发展10G/40G/100G光模块领域。
中国光元件因起步较晚，以中小企业为主，仅在组装和代工上具有明显成本优势，在技术研发和投入上则较弱。
即中国光元件产品主要集中在中、低阶产品，在高速光芯片上国产化率仍低，产品集中在10G及以下光模块；其中，小于10Gb/s光芯片国产化率达80%，10Gb/s速率的光芯片国产化率达50%，而高阶光芯片国产化率仅为3%；换言之，在高阶产品上仍依赖美国或日本进口光元件与模块。
Source：拓墣产业研究优传输路径，最后通过电或广电运营商的基础电网络向视频应用用户完成内容传输。超高清视频产业的成熟和持续快速发展，将带来存储和带宽需求的高速增长，对CDN、IDC等承载环节带来长期需求拉动。

（3）产业链成熟下游应用有望蓬勃发展（天风证券）

《行动计划》重提及大力推动行业垂直应用领域的拓展。在通领域，企业云通有望成为超高清视频应用的重领域。

在中国市场，视频会议系统仍处于早期起步阶段，未来仍有广阔发展空间，引入超高清视频等新技术，有望加速视频会议系统在政企客户的渗透，储备领先的龙头厂商有望进一步提升产品竞争力和价值量。

相关标的（天风证券）：烽火通、通宇通讯、亨通光电、网宿科技、光环新网。

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