蓝冰09
基金经理姜诚管理的中泰星元灵活配置公募基金,于2023年1月20日发布2022年第四季度报告。
一、中国建筑持续位列第一大重仓股,新增持仓扬农化工4%
让我们先来看一看持仓变化。
我们看到中国建筑依然是中泰星元灵活配置的第一大重仓股,持仓比例9.96%。持股数有所上升,主要原因是中泰星元基金规模从三季度的69亿扩大到四季度的88亿。
万科A持仓比例从6.36%降低到5.67%,有小幅减仓行为。
招商银行持仓比例从4.47%上升到5.61%,有小幅加仓行为。
本季度变化比较大的,是新增扬农化工,持仓比例4.14%。
二、中泰星元四季报“基金的投资策略与运作分析”
姜诚四季度市场先抑后扬,全季度来看,组合内品种间的风险报酬比也没有特别剧烈的排位变化,加之在长期基本面判断上没有大的调整,所以我们没有进行特别明显的操作,剔除产品规模变动导致的被动交易外,整体上经历了换手率较低的一个季度。
市场的主要矛盾似乎在于需求侧的预期变化,但我们的关注点却在供给端的竞争格局。估值,是称重,是穿越周期对长期红利水平进行折现的称重,所以需求的周期性波动不重要,长期的分红水平才重要。即短期的周期性因素不重要,长期的结构性因素才重要。最重要的长期结构性因素是行业内的竞争格局,竞争格局的决定因素是企业间竞争力的差异,而非需求侧的斜率。
对我们来说,市场不能被预测,只能去应对。鉴于组合目前的舒适状态,我们暂且静观其变。
三、中泰星元四季报投资策略的分析
博实阅读姜老板的报告体验过于流畅,中间实在不知道在哪里打断。就都看完再尝试为各位朋友分析一下吧。
第一,姜老板也提到,本季度主要的交易是因为规模变动导致的被动交易。我们看到中国建筑、华鲁恒升等持仓公司实际上持仓比例变化不大,持股数的变化主要是规模变大导致的。
第二,姜老板提到需求侧和供给侧。他认为市场目前更关注需求侧的变化,其实就是股市的参与者目前看到疫情后经济发展的需求变化,从而对接下来对企业利润有一些乐观预期,从而对股价有乐观预期。
但是,姜老板认为供给侧更重要。实际上就是我们所投资的企业,所面对的主要竞争格局,以及这些企业在竞争中是否形成了越来越强的竞争优势。市场周期和需求的变化,可能会导致这个企业和他的竞争对手短期内的利润上涨或下降,但是长期看,企业竞争格局越来越好,无论市场怎么周期波动,他的利润和回报都将是越来越好的。只要这个企业所提供的产品需求一直存在,企业可以给股东的分红就会因为其竞争格局越来越好而越来越多。
第三,姜老板认为目前组合处于比较舒适的状态。而且核心的一条原则是“不预测市场,只去应对”。所以,当前主要是静观市场的变化。实际上,就是等待一直在跟踪的股票,达到有安全边际的买入机会,或者等待一些股票上涨到高估的卖出机会。又或者就是慢慢等,因为中间有可能很多时间既没有安全边际也没有足够高估。目前的组合,估值不高,现金合理,对基金经理来说胜似闲庭步。
有关更多的中泰星元灵活配置基金经理姜诚的投资理念,请阅读博实9月撰写的《再谈中泰星元姜诚》。
延伸阅读
1.基金与基金经理
买易方达蓝筹精选,赚到钱的人是什么样的?
中泰星元灵活配置定投收益8.47%
中泰星元姜诚三季报解读
张坤易方达蓝筹精选三季报解读
再谈中泰星元姜诚(全面分析姜诚的投资理念)
从写作风格,看张坤与其他基金经理的差别
易方达蓝筹精选张坤中报分析
易方达蓝筹精选张坤第二季度报告
从基金类型和管理规模,探讨哪种类型的基金应该怎么买?
中泰星元VS易方达蓝筹精选
中泰星元姜诚2015-2022初印象
基金经理风格探讨
为什么长期定投易方达蓝筹精选?
为什么长期定投沪深300指数基金?
基金经理张坤第一季度报告解读
基金经理张坤年报解读
张坤又提升限购额度到50000元
张坤基金的限购,如何帮助我们赚钱
易方达蓝筹精选,限购提高至10000元
非货币基金规模16万亿,易方达、广发、中欧位列前三
张坤基金四季报,腾讯超10%,阿里达9.32%
易方达蓝筹精选三季报,张坤稍显乐观
易方达蓝筹精选张坤未来5年预期回报下降难免
易方达蓝筹精选,2000元限购解除指日可待
招商中证白酒候昊battle易方达蓝筹精选张坤(张坤管理的不是白酒基金)
为什么坚守易方达蓝筹精选
张坤管理基金的规模上限探讨
坤坤之痛
招商中证白酒的优势
葛兰为什么没有限购
葛兰之难,进退两难
东方新能源汽车李瑞从2017年开始投资新能源汽车
诺安成长混合,蔡嵩松成败均在半导体芯片
兴全合宜谢治宇,7年年化28%怎么做到的?
富国天惠成长基金朱少醒,15年投资之道
2.基金定投
基金定投20230106(实际收益4.89%)
谈天天基金、支付宝和招商银行的基金智能定投
基金定投20221206
基金定投20221114
基金定投20201025
基金定投20220915
少看短期净值和股价波动,能提升投资收益的底层逻辑
基金定投20220803
基金定投20220707
博实基金定投20220609
博实基金定投实盘20220507
博实基金长期定投实盘20220418
基金定投方案实验与思路(2022年4月)
为什么要做定投实盘
3.经典陪读系列(基金与投资经典)
经典陪读(1)张坤2012-2013年观点精选
经典陪读(2)张坤2014-2016年观点
经典陪读(3)巴菲特谈不亏钱的重要性
经典陪读(4)巴菲特、段永平谈现金流折现
经典陪读(5)巴菲特谈买入价格、安全边际
经典陪读(6)段永平谈投资研究逻辑中的“充分条件”问题
经典陪读(7)张坤2017-2019观点精选
经典陪读(8)张坤2020年观点精选一
经典陪读(9)张坤2020年观点精选二
经典陪读(10)张坤2012-2013基金公告精选
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答: 公司是经江苏省人民政府苏详情>>
答:扬农化工的概念股是:可降解塑料详情>>
答:以公司总股本30989.8907万股为基详情>>
答:许可经营项目:农药的制造、加工(详情>>
答:扬农化工上市时间为:2002-04-25详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
蓝冰09
中泰星元灵活配置姜诚2022年四季报分析
基金经理姜诚管理的中泰星元灵活配置公募基金,于2023年1月20日发布2022年第四季度报告。
一、中国建筑持续位列第一大重仓股,新增持仓扬农化工4%
让我们先来看一看持仓变化。
我们看到中国建筑依然是中泰星元灵活配置的第一大重仓股,持仓比例9.96%。持股数有所上升,主要原因是中泰星元基金规模从三季度的69亿扩大到四季度的88亿。
万科A持仓比例从6.36%降低到5.67%,有小幅减仓行为。
招商银行持仓比例从4.47%上升到5.61%,有小幅加仓行为。
本季度变化比较大的,是新增扬农化工,持仓比例4.14%。
二、中泰星元四季报“基金的投资策略与运作分析”
姜诚四季度市场先抑后扬,全季度来看,组合内品种间的风险报酬比也没有特别剧烈的排位变化,加之在长期基本面判断上没有大的调整,所以我们没有进行特别明显的操作,剔除产品规模变动导致的被动交易外,整体上经历了换手率较低的一个季度。
市场的主要矛盾似乎在于需求侧的预期变化,但我们的关注点却在供给端的竞争格局。估值,是称重,是穿越周期对长期红利水平进行折现的称重,所以需求的周期性波动不重要,长期的分红水平才重要。即短期的周期性因素不重要,长期的结构性因素才重要。最重要的长期结构性因素是行业内的竞争格局,竞争格局的决定因素是企业间竞争力的差异,而非需求侧的斜率。
对我们来说,市场不能被预测,只能去应对。鉴于组合目前的舒适状态,我们暂且静观其变。
三、中泰星元四季报投资策略的分析
博实阅读姜老板的报告体验过于流畅,中间实在不知道在哪里打断。就都看完再尝试为各位朋友分析一下吧。
第一,姜老板也提到,本季度主要的交易是因为规模变动导致的被动交易。我们看到中国建筑、华鲁恒升等持仓公司实际上持仓比例变化不大,持股数的变化主要是规模变大导致的。
第二,姜老板提到需求侧和供给侧。他认为市场目前更关注需求侧的变化,其实就是股市的参与者目前看到疫情后经济发展的需求变化,从而对接下来对企业利润有一些乐观预期,从而对股价有乐观预期。
但是,姜老板认为供给侧更重要。实际上就是我们所投资的企业,所面对的主要竞争格局,以及这些企业在竞争中是否形成了越来越强的竞争优势。市场周期和需求的变化,可能会导致这个企业和他的竞争对手短期内的利润上涨或下降,但是长期看,企业竞争格局越来越好,无论市场怎么周期波动,他的利润和回报都将是越来越好的。只要这个企业所提供的产品需求一直存在,企业可以给股东的分红就会因为其竞争格局越来越好而越来越多。
第三,姜老板认为目前组合处于比较舒适的状态。而且核心的一条原则是“不预测市场,只去应对”。所以,当前主要是静观市场的变化。实际上,就是等待一直在跟踪的股票,达到有安全边际的买入机会,或者等待一些股票上涨到高估的卖出机会。又或者就是慢慢等,因为中间有可能很多时间既没有安全边际也没有足够高估。目前的组合,估值不高,现金合理,对基金经理来说胜似闲庭步。
有关更多的中泰星元灵活配置基金经理姜诚的投资理念,请阅读博实9月撰写的《再谈中泰星元姜诚》。
延伸阅读
1.基金与基金经理
买易方达蓝筹精选,赚到钱的人是什么样的?
中泰星元灵活配置定投收益8.47%
中泰星元姜诚三季报解读
张坤易方达蓝筹精选三季报解读
再谈中泰星元姜诚(全面分析姜诚的投资理念)
从写作风格,看张坤与其他基金经理的差别
易方达蓝筹精选张坤中报分析
易方达蓝筹精选张坤第二季度报告
从基金类型和管理规模,探讨哪种类型的基金应该怎么买?
中泰星元VS易方达蓝筹精选
中泰星元姜诚2015-2022初印象
基金经理风格探讨
为什么长期定投易方达蓝筹精选?
为什么长期定投沪深300指数基金?
基金经理张坤第一季度报告解读
基金经理张坤年报解读
张坤又提升限购额度到50000元
张坤基金的限购,如何帮助我们赚钱
易方达蓝筹精选,限购提高至10000元
非货币基金规模16万亿,易方达、广发、中欧位列前三
张坤基金四季报,腾讯超10%,阿里达9.32%
易方达蓝筹精选三季报,张坤稍显乐观
易方达蓝筹精选张坤未来5年预期回报下降难免
易方达蓝筹精选,2000元限购解除指日可待
招商中证白酒候昊battle易方达蓝筹精选张坤(张坤管理的不是白酒基金)
为什么坚守易方达蓝筹精选
张坤管理基金的规模上限探讨
坤坤之痛
招商中证白酒的优势
葛兰为什么没有限购
葛兰之难,进退两难
东方新能源汽车李瑞从2017年开始投资新能源汽车
诺安成长混合,蔡嵩松成败均在半导体芯片
兴全合宜谢治宇,7年年化28%怎么做到的?
富国天惠成长基金朱少醒,15年投资之道
2.基金定投
基金定投20230106(实际收益4.89%)
谈天天基金、支付宝和招商银行的基金智能定投
基金定投20221206
基金定投20221114
基金定投20201025
基金定投20220915
少看短期净值和股价波动,能提升投资收益的底层逻辑
基金定投20220803
基金定投20220707
博实基金定投20220609
博实基金定投实盘20220507
博实基金长期定投实盘20220418
基金定投方案实验与思路(2022年4月)
为什么要做定投实盘
3.经典陪读系列(基金与投资经典)
经典陪读(1)张坤2012-2013年观点精选
经典陪读(2)张坤2014-2016年观点
经典陪读(3)巴菲特谈不亏钱的重要性
经典陪读(4)巴菲特、段永平谈现金流折现
经典陪读(5)巴菲特谈买入价格、安全边际
经典陪读(6)段永平谈投资研究逻辑中的“充分条件”问题
经典陪读(7)张坤2017-2019观点精选
经典陪读(8)张坤2020年观点精选一
经典陪读(9)张坤2020年观点精选二
经典陪读(10)张坤2012-2013基金公告精选
分享:
相关帖子