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恭候分享章基本完成，由于许诺下周在大湾区俱乐部分享【蓝光发展(600466)、股吧】，才有动力去写这篇长，下周在大湾区分享后雪球发，下面附个蓝光的物业简介
1）蓝光发展的物业管理
先说一下物业管理这个行业的现状，中国指数研究院发布《2019中国物业服务百强企业研究报告》数据显示，目前百强企业管理面积均值达3718.13万平方米，市场份额近四成，其中TOP10企业2018年管理面积均值达2.39亿平方米，市场份额为11.35%，还有很大集中度提升空间。未来头部物业公司除了依靠关联地产开发企业承接资源，还借助收并购措施，强化规模扩张，成长确定性有保证
我总结了下物业管理公司的一些优，这或许就是物业管理公司现在能够在港股市场30pe左右的因。1）现金流更稳定；2）经营永续确定性强；3）负债率水平合理；4）未来几年借助内生增长和外部并购成长性好；5）借助科技和管理水平提升增值服务收入有增长空间。
下面说说蓝光的物业管理公司嘉宝股份，蓝光发展持股91%，嘉宝股份2018年位居物业管理公司13名，管理建筑面积6,062.6万平方米，实现物业收入89,981.8万元。从物业收入来源来，来自于蓝光集团的收入占比在2016年高达85%， 2018年降至占比55%，可见嘉宝股份正在逐步的“去蓝光”化。2018年嘉宝股份启动分拆H股上市计划，2019年3月,嘉宝股份发行境外上市外资股获得中国证监会核准。
2018年净利润2.89亿，预计2019年3.5亿左右，以现在市场对物业管理公司的估值，嘉宝股份还是值五六十亿的，两三年后百亿市值也是得到的，而现在蓝光发展整体市值不足200亿，市场现在给的估值水平或许还没有考虑物业管理这一块，只是把蓝光发展作地产为主业的公司。（后附表格：嘉宝股份近年利润情况）
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