2020年行业前瞻消费行业细分精选

2019年四季度到2020年1月的行业可以简单总结为电子当道，科技当兴，消费渐衰。贵州茅台1241元的高后，两个月都在往下。作为大消费领域当之无愧的带头大哥，茅台未来如何演绎将直接影响着消费行业的股票走势。但这个价位仍然买入或继续持有茅台或许不是性价比极佳的选择。

虽然以茅台为首的白酒板块在2019年均取得非常优异的涨幅，而A股任何一个行业很难连续两年大涨，故而整个白酒板块在2020年的表现将从优等生将为中等生，除个别以外。白酒板块的涨幅下滑是不是意味着消费行业再无呢？不见得，消费行业已经逐步成为中国经济增长的稳定器，充当着越来越重要的角色，内需这个老难题，在互联网技术等多方推动下，逐步爆发出强大的想象力。本分享几个一直有跟踪和操作的行业及个股，不追求全面覆盖消费各个细分领域，只做好的几个领域。

一、零售永辉与红旗交相辉映

从国家统计局的数据来，2019年11月份，社会消费品零售总额同比增长8.0%，增速比上月加快0.8个百分，其中商品零售和餐饮收入分别增长7.8%和9.7%，分别加快0.8和0.7个百分。2019年前三个季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为60.5%，拉动经济增长3.8个百分。

零售是一个永难凋零的行业，整个行业规模在呈现着快速增长。

同时行业内部的集中度在不断攀升，龙头企业的市占率增长尤其明显。在2013年至2018年的这段时间里，永辉的市占率几乎翻倍。

1、永辉等待市场认知回归

目前，市场对永辉超市是存在一定错误认知或者说偏见的，因为2019年中报里体现出的数据让市场改变了永辉的投资逻辑。半年报显示公司在2018年年报当中都没有提到mini店业务，第一次出现的时间是在2019年一季报当中。第二次出现是2019年中报的时候，并且披露了相关数据mini店营收5.5亿元，却亏损了几千万，这也是永辉股价下跌的开始。

更深层次的因可能是2018年底剥离了亏损更大的云创板块公司将手中持有的永辉云创20%的股权以3.94亿元转让给张轩宁。永辉超市持有永辉云创股权由46.6%下降为26.6%，自此，永辉云创3年亏了10个亿的财务不再并表到母公司永辉超市。

市场认为，在剥离代表着新零售未来的云创业务之后，永辉主打的Mini店却仍在亏损，投资者对上市公司产生质疑在所难免。

但从另一角度，2018年底剥离云创业务后，永辉的股价走出不错的涨幅。说明市场对剥离新零售业务是比较认可的。

新零售行业目前情况如何呢？很明显，不论是盒马鲜生还是每日优鲜目前均处于亏损之中。这类还是充斥着一级市场资本的行业，不适合存在于上市公司体系内。

而mini店如何？几个观，目前部分店已实现盈利，整体盈利是迟早的事，目前仍在跑通模式的过程，但一旦打通，盈利和想象空间都足够，毕竟红旗连锁从纯百货到部分店铺增加生鲜从而贡献增长，背后永辉出力很多。

透过表面纷纷扰扰来业绩，在2019年加速开店的帮助下，2019年前三季度营收635.4亿元，同比增长20.6%，稳中有进；归属净利润15.4亿元，同比增长51.1%，明显加快。

就客观的说，永辉在零售领域的增长空间还很大，外资零售商的市场就足够几年成长。所有在2019年全年股价几乎没什么涨幅的情况下，2020年永辉超市的表现是值得期待的，给予随时可入。

二、红旗连锁多因素共同助推持续增长

人在成都，对红旗连锁的感受是非同一般的，前几年红旗的生意并不火热，商品定价偏贵是重要影响因素，虽然目前来商品定价仍然偏贵。但有几个因素将继续助推红旗连锁的增长。首先是新店扩张，成都地区仍未饱和，还有新店扩张空间。

其次是单店收入增长，通过引进永辉增加生鲜，并购9010超市和最近吉百兴食品，打通熟食餐饮的供应渠道，通过与饿了么等平台合作到家业务，单店收入仍有较大空间。

另外在成都地区还有一家舞东风超市，目前约750家门店，与红旗连锁3000家门店相比规模差很多，未来是否能通过并购一统江湖值得期待。给予等待回调。

二、地产二线地产的高速增长之路

以蓝光发展、金科股份等为首的二线地产企业在最近几年均取得了极为优异的业绩增幅，不过因政策及预期，其股价涨幅相对而言有所滞后。

蓝光发展从区域龙头到布局全国

前段时间在蓝光发展设计部工作的朋友因为连续高强度工作和加班上了一趟医院，便可见一斑。从业绩来，019 年前3 季度公司实现营业收入278.81 亿元，同比增长95.27%；实现归母净利润25.35 亿元，同比增长107.83%，显着高于预增公告中77%的预计增速。

截至目前，公司总土储约2700万方，中西部占比63%，长三角占比20%；按照城市能级划分，二线占比为48.8%，三线占比50.8%。在立足中西部的同时，公司华东、华中区域的销售贡献也持续提升。

预期很强也很靠谱，涨幅不会很猛但很稳。随时可入。

相对来说，金科短期涨幅大，可等待回调再入。

三、饮料酒鬼酒异军突起

因为甜蜜素的事件影响，酒鬼酒上涨趋势过程中突遭重锤，但没想到就一个跌停，由此可见股性之强。2020年也是中粮集团入主后发力的一年，增长将大超预期，随时可入。

另外，A股较为稀缺的物业股也值得，虽然没有爆发式增长，但增幅很稳，南都物业趋势不错，深物业A带个名字，主要期待深圳国资概念，低位可埋伏。