九有股份“危机”重重：子公司债台高筑 现金流又“告急” 继公司实控人、董事长韩越

【九有股份(600462)、股吧】“危机”重重：子公司债台高筑 现金流又“告急”
继公司实控人、董事长韩越被捕，大股东天津盛鑫元通有限公司(下称“天津盛鑫”)所持公司股份100%被冻结，九有股份（600462）再因子公司债务逾期陷入诉讼。
与此同时，公司业绩下滑、现金流紧缺等问题也开始暴露。
子公司债台高筑深陷诉讼危机
11月27日，九有股份发布公告称，因子公司深圳市润泰供应链管理有限公司(下称“润泰供应链”)欠款逾期，被深圳市艾邦微科技有限公司(下称“艾邦微”)起诉，艾邦微要求润泰供应链退还未代付款项3.85万元。公司作为润泰供应链的股东，为此次贷款承担连带赔偿责任。
事实上，这已不是九有股份第一次因子公司润泰供应链贷款逾期被卷入诉讼。
早在今年9月14日，受宏观经济、供应链行业及应收账款回款速度慢等因素影响，润泰供应链向 【宁波银行(002142)、股吧】 股份有限公司深圳分行、中国 建设银行 股份有限公司深圳市分行的借款发生逾期，逾期贷款本息合计3990万元。
随后，润泰供应链更是频频曝出债务逾期。截至2018年11月12日，公司及子公司逾期贷款本息合计3.14亿元。
由于九有股份及其子公司迟迟未归还欠款，部分银行提起了上诉及财产保全申请。截至目前，公司已收到 杭州银行 （600926）股份有限公司深圳分行、 北京银行 等6家企业的诉讼民事裁定书及封、冻结、扣押财产通知书；累计被诉讼金额为1269.59万美元、9659.87万元。
与此同时，润泰供应链旗下多家银行账户被冻结，冻结资金合计86.25万元。
开资料显示，2017年8月3日，九有股份以现金1.58亿元完成了对润泰供应链51%股权的收购。截至2016年12月31日，润泰供应链净资产为6921.31万元，采用收益法评估的股东全部权益价值结果为3.13亿元，评估增值2.44亿元，增值率352%。
彼时的九有股份没有想到，溢价3倍收购回来的子公司会在一年后，给公司带来这么多的“麻烦”。
业绩下滑现金流告急
润泰供应链不仅让公司深陷债务诉讼之中，还将对公司业绩产生影响。
三季报显示，由于报告期内对控股子公司润泰供应链并表，以及润泰供应链的金融机构贷款利息费用增加，导致公司资产减值损失和财务费用同比分别增长6198.64%、3148.59%。
截止报告披露日，润泰供应链已经不能继续正常开展业务，预计将发生经营亏损。因此，公司购买润泰供应链产生的7700.65万元商誉，恐存商誉减值的风险；而公司对润泰供应链尚未归还的3.14亿元银行贷款承担连带担保责任，该担保也将存在负债风险。
值得注意的是，截至2018年9月30日，公司负债合计36.11亿元，而同期公司的总资产为40.08亿元，资产负债率高达90.09%。
而2018年以来，公司业绩呈现增收不增利之势。财报显示，上半年，公司实现营业收入16.73亿元，同比增长886.69%；实现净利润-498.32万元，同比下降395.43%。
前三季度，公司实现营业收入22.2亿元，同比增长318.99%；实现净利润-1242.61万元，同比下降328.25%。
净利润下滑的同时，九有股份的经营活动产生的现金流量净额也开始下降。
根据财报，2018年6月底，公司的经营活动产生的现金流量净额为4820.97万元；到了2018年9月底，公司的经营活动产生的现金流量净额骤降至-345.28万元。
短短三个月，公司的现金流量就由正转负。对此，公司未作过多说明。但公司现金流紧缺的问题却暴露了出来。
与此同时，公司还存在大股东持股100%被冻结，董事长兼总经理韩越被拘留等问题。截至目前，大股东天津盛鑫所持公司全部股份已被三次轮候冻结。
面临业绩下滑、现金流吃紧、实控人被拘留等多重“危机”，九有股份能否妥善处理此次子公司债务逾期问题，还有待商榷。