上轮小牛市的股票这次又遍地开花 ，一片欣欣向荣。

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相比较而言，创业板的表现远强于大盘指数，这主要得益于科技股的强势表现，包括电子、计算机、通等行业指数，分列反弹以来涨幅榜前三位。而在以TMT为代表的创业板指数带领下，题材股表现可谓全面开花，在今年年初小牛市中涌现出来的大牛股，多数又一次成为了本轮反弹行情的龙头。

多因素利好

　　券商正在进入一轮业绩井喷时刻。

　　21世纪经济报道记者统计Wind数据后发现，56家券商的8月份营业收入、净利润总和分别为196.09亿元和80.6亿元，两项指标分别较去年同期增长112.63%和446.07%。

　　这种业绩复苏的征兆并非只是单月。数据显示，今年前8月上述56家券商的合计营业收入、净利润分别达1656.88亿元和646.8亿元，分别较去年同期增长44.77%和65.09%。

　　“年初市场就在复苏，虽然经历震荡，但2019年的券商整体业绩情况已经明显好于去年同期。”北京一家中型券商非银金融分析师表示，“下半年如果市场能够进一步企稳，券商应该有望迎来业绩拐。”

　　A股市场的复苏的确成为券商业绩复苏的基础。数据显示，万得全A指数8月1日以来累计上涨达5.22%，同期成交额高达13.58万亿元；而2018年同期该指数下跌达7.36%，合计成交额仅为7.84万亿元，仅为前者的57.73%。

　　“仅经纪业务这一项，券商这一期间的收入就会实现翻倍，同时还有相应的融资融券、股票质押也都会受到不同程度的复苏。”前述非银金融分析师表示。

　　利好券商的另一因素是两融扩容带来资本中介业务的想象空间。8月9日，证监会指导沪深交易所修订两融规定，一方面取消了维持担保比例的限制、扩大了担保物范围；另一方面将两融标的从950只扩大至1600只。

　　与此同时，科创板开市的溢价效应也给部分为科创板公司提供保荐业务的券商带来了额外收益，根据规定，保荐券商需要对科创板公司进行跟投，而如今不少科创板公司的溢价状态也给相关券商带来了自营投资收益。

　　在分析人士来，伴随着多项利好措施的发酵，证券行业在短、中、长不同周期都有望收获不同程度的盈利改善或估值修复。

　　“短期，市场情绪有所修复，交投回暖利好券商短期业绩表现；中期，一是行业监管边际放松，二是券商新一轮加杠杆周期将开启，市场流动性持续宽松，利好券商业务开展及盈利改善。”财富证券分析师龙靓表示，“长期，行业估值和业绩的匹配度存在修复空间。目前，头部券商将持续受益政策红利，资本市场的开放和改革仍是推动行业中长期向好的基础性因素。”

　　但也有投资人士指出，仍然要警惕不确定性因素给A股和券商板块带来的连带冲。“主要是经济基本面和公司盈利增速是否已经见底，还是会进一步下行，如果基本面不出现改变只是政策层面的宽松，很难说这种行情会持续。”北京一家私募机构负责人坦言。