这股神秘力量，过去两年暴赚200%

陆股通是沪股通和深股通 的合称。通过陆股通机制，外资可以在港交所直接买卖上交所和深交所的股票。经由港交所购 买国内股票的外资叫做“北上资金”。在我国资本市场加大开放的大背景下，外资对我国 A 股股 票的兴趣也逐步提升。目前，A 股市场中的北上资金余额已经接近 9 千亿元，非常接近 A 股市场 中融资余额的存量规模。由于其规模在近 3 年持续上升，北上资金已经成为 A 股市场重要增量资金来源，它对 A 股市场的影响已经上升到了不可忽视的程度。与融资相比，北上资金更具领先性A 股市场融资产生的交易量虽然远大于北上资金交易量，但融资余额的变化反倒是滞后于指数的变动。所以融资余额应该算成是“追涨杀跌”的市场跟随者，不能算是市场中的“聪明钱”。而北上资金就不同了，虽然交易不频繁， 但却对 A 股走势变化有着明显预见性。2015 年至今，其季度变化率与沪深 300 指数走向对比有着惊人的一致性。

过去 3 年，战绩累累从 2017 年 1 月到 2019 年 8 月，北上资金的累计持股 收益率达到了惊人的 72%。而在同期，万得全 A 指数的累计涨幅是-6%，沪深 300 全收益指数的累计涨幅不过 20%。就连常见指数中跑得最好的上证 50 全收益指数，其这段 时间的累积收益也不过 33%。很显然，北上资金对 A 股股价走势的高预见性转化成了高收益。而另其收益最高的便是在餐饮旅游与食品饮料两个行业。在 2017 年 1 月到 2019 年 8 月这差不多 3 年时间里，北上资金在29 个一级行 业中的 28 个都取得了超越行业指数累积涨幅的累积持股收益率。在餐饮旅游与食品饮料两个行业中，累积收益率接 近 200%。从这一来，北上资金“聪明钱”的称号名副其实。

偏爱沪深300的大盘股我们将北上资金的超额 收益率走势与 A 股各个主要指数的超额收益率走势做对比，可以发现在北上资金与沪深 300 指 数之间，有最为同步的走势。从这个相近性可以出，北上资金的持股风格偏向于沪深 300 这样的大盘股。除了在各个行业中普遍取 得了超额收益，北上资金流入的行业分布对行业筛选也有参考意义。在最近两年中，北上资金行业的流入增速与行业指数涨幅之间有较为稳定的正相关关系。将北上资金流入的行业分布纳入考虑，可以明显提升投资时行业筛选的准确度。

跟紧北上，它们重仓了消费与医药根据功夫研究院调发现，北上资金对不同行业股票的偏好度有明显差异。我们将29个细分行业板块分为八大行业，分别是上游周期（煤炭、钢铁、有色），地产基建，金融，中游周期（石化、化工），中游非周期（电力、军工），TMT（通、计算机），消费以及医药。

如今在这八大行业中，北上资金在消费和医药中的占比明显高于其他六大行业，也就是说它们如今依旧在押注消费和医药。跟紧它们，耐心等待，你一样可以在A股获得超额收益。喜欢胖兔今天分享的章吗？右下角“在”，支持一下！