本周策略 | 3大峰会+1大论坛

　　近期大盘持续调整，上周一度有加速杀跌的态势，国内去杠杆延续、债务问题频发以及海外因素的冲击，共同引发了此次回调。周末两大事件值得关注：一是美国非农数据超预期，二是央行扩大“麻辣粉”(MLF)担保品范围。短期A股将继续震荡筑底，但结构性机会可能逐步显现，投资者可适度加大对成长类股票的关注力度，医药股也可关注重要技术支撑下的反弹机会，整体仓位水平仍需控制。对于周期类股票，偏弱势运行可能持续。

上周市场回顾

　　近期大盘持续调整，上周一度有加速杀跌的态势，国内去杠杆延续、债务问题频发以及海外因素的冲击，共同引发了此次回调。特别是周三美国突然宣布对中国加征关税、意大利政局动荡的消息，造成资本市场情绪宣泄，沪指随之创近一年新低。好在后来事件有所缓和，叠加美国就业数据强劲，周五晚全球股市有所回暖。

　　盘面看，主要指数中，沪指回落2.1%，创业板指回落5.2%。28个申万一级行业中，仅食品饮料、家电、休闲服务及纺织服装上涨，其余指数悉数回落，前期炒作涨幅较高的军工、TMT以及医药生物板块回落幅度居前。

资料来源：第一创业(002797,股吧)证券

资料来源：第一创业证券

本周市场展望

　　周末两大事件值得关注。一是美国非农数据超预期，提升了年内加息节奏加快的预期，可能对新兴经济体的货币政策有一定牵制作用，但整体影响应有限，周五美元指数走势亦较为犹豫。二是央行扩大“麻辣粉”(MLF)担保品范围：AA级信用债、优质小微贷都纳入其中(对小企业构成利好)，有助缓解流动性问题的担忧。6月由于跨季、MPA考核、以及有约2600亿MLF到期等因素影响，资金面可能偏紧，但央行可以进行MLF续作，长期看，也可能通过降准来替代MLF的滚动操作，确保流动性的平稳过渡，投资者无需过于担忧。

　　去杠杆将延续，将抑制资本市场涨势。近日银保监会部署开展联合授信试点，“卡紧”企业高杠杆源头(主要是大企业)。对于中小企业政策仍是支持态度。因此整体影响可控。考虑到指数接近重要点位支撑，以及全球避险情绪有所缓和，将有助于A股企稳，对其中期走势不宜悲观。

　　短期A股将继续震荡筑底，但结构性机会可能逐步显现，投资者可适度加大对成长类股票的关注力度，医药股也可关注重要技术支撑下的反弹机会，整体仓位水平仍需控制。对于周期类股票，偏弱势运行可能持续。

本周A股市场看点

宏观&政策

中方就中美经贸磋商发表声明

　　6月2日至3日，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤带领中方团队与美国商务部长罗斯带领的美方团队在北京就两国经贸问题进行了磋商。双方在农业、能源等多个领域进行了良好沟通，取得了积极的、具体的进展，相关细节有待双方最终确认。中美之间达成的成果，都应基于双方相向而行、不打贸易战这一前提。并且本次有提到如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。

海南决定设立海口江东新区

　　6月3日下午，中国(海南)自贸区海口江东新区新闻发布会在海口召开，经海南省委、省政府深入调研、统筹规划，决定设立海口江东新区，将其作为建设中国(海南)自由贸易试验区的重点先行区域。

央行证监会规范互联网销售货币市场基金

　　央行与证监会联合发文，进一步规范货币市场基金在互联网销售和赎回，严格落实“三强化、六严禁”的原则要求；对T+0赎回提现业务行限额管理，单日提现不高于1万元；禁止为“T+0赎回提现”业务提供垫支。新规自6月1日起正式施行，对改造存量业务额度上限给予1个月过渡期，对改造存量业务垫支模式给予6个月过渡期。

央行决定适当扩大MLF担保品范围

　　新纳入中期借贷便利担保品范围的有：不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA+、AA级公司信用类债券(优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券)，优质的小微企业贷款和绿色贷款。央行将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

5月CPI/PPI本周公布

　　6月9日(本周六)，国家统计局将发布5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平判断，5月份CPI同比涨幅可能在1.5%至1.7%左右，涨幅相比上月继续有小幅回落。本周五，海关总署还将公布5月进出口数据。有经济学家表示，美国提出致力削减对华的大额逆差，短期来看，货物贸易难以达到目的，未来突破口之一可能是中国数字领域及服务贸易的对外开放。

2018年苹果开发者大会将召开

　　2018年苹果全球开发者大会(WWDC)将于6月4日至8日在圣何塞McEnery会议中心举行。按照惯例，苹果每年都会在WWDC上推出最新的操作系统，并在当年秋季正式向普通消费者推送该新系统。据悉，全面屏版iPhoneSE和搭载FaceID的iPad将有望在此次WWDC上亮相。

　　知名苹果分析师吉恩•蒙斯特(GeneMunster)预计，在即将召开的苹果公司2018年WWDC开发者大会上，苹果将发布新的Siri、增强现实(AR)和人工智能(AI)功能。

4980亿MLF到期

　　本周三有4980亿MLF(中期借贷便利)到期。MLF已成为金融机构的负累。央行公布的数据显示，截至4月末，MLF余额为40170亿元，较3月末减少了9000亿元。减少的9000亿元MLF系4月25日部分金融机构使用降准释放的资金偿还所致。业界普遍预计，随着年中时点的临近，央行年内第三次定向降准的窗口期已经临近。

本周369亿市值限售股解禁，环比减少六成

　　数据统计显示，本周(6月4日-6月8日)共有42家公司限售股陆续解禁，合计解禁量40.29亿股，按6月1日收盘价计算，解禁市值为368.65亿元，较上周解禁市值915.70亿元下降59.74%。

　　从解禁市值来看，6月7日是解禁高峰期，5家公司解禁市值合计93.89亿元，占本周解禁规模25.47%。按6月1日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：常山北明(000158,股吧)(46.07亿元)、众泰汽车(000980,股吧)(45.53亿元)、恒康医疗(002219,股吧)(41.04亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：紫金矿业(601899,股吧)(10.72亿股)、众泰汽车(5.62亿股)、常山北明(4.93亿股)。

1只新股本周申购

　　本周有1只新股申购，其中沪市主板有1只。这1只新股是本周四(6月7日)的中信建投(601066,股吧)。招股意向书显示，中信建投此次拟发行不超过4亿股，不超过中信建投发行后总股份的5.23%，募集资金净额约20.69亿元，网上顶格申购需要沪市市值120万元。

本周市场与行业事件

　　风险揭示及免责声明：股市有风险，投资需谨慎。文章仅反映当前观点，相关资讯及股票来源于公开信息，不构成买卖建议，仅供参考。