消费品、奢侈品的属性思考

消费股是出牛股的地方。今天打算探讨一下消费品的消费属性和面子属性（名字取得可能土了点，但实际情况确实如此）。为什么要这么分呢？中国是一个刚刚富起来的国家，新兴的高净值群体、跨入中产的广大群众都有“暴发户”心态，暂时会考虑彰显自己与过去、与周边旁人与众不同的商品来获得满足。一个具体的例子，一个中产中年人可能愿意多花20w预算买一辆乘坐体验差于国产车的BBA，也不愿意多花5w预算来种一颗高端的种植牙（消费层面来说，车体验时间远逊于种植牙24小时的体验时间）。消费效用服从于面子效用。

那么消费股又有必选消费、奢侈品高端消费两个极端；中间的我把它认为是可选的中产消费。

必选消费比如米面油，调料。涉及民生的米面油暂不考虑投资，钱太少，不选择弹性小的品种，调料好于米面油等，单价低，可以利用不同品种提价。

奢侈品消费要优于可选的中产消费。因为奢侈品不仅有消费属性，还有面子属性，以及因它带来的金融属性。受众对价格不敏感，反而越贵越畅销。这些受众来说，钱大概就是一张纸，奢侈品带来的精神和生理享受可能对这些受众的效用更大。茅台、爱马仕、片仔癀等等皆是如此。面子属性和金融属性含量越高，其定价权越牢靠。这点上看，片仔癀稍微吃点亏，你总不会在大庭广众之下含一粒药，无形之中装逼吧，因此其消费属性还是大于面子属性（好在受众基数在增长，未来也不排除中国做大超级品牌）。而茅台、爱马仕等奢侈品可以无形当中显示与众不同。

对于可选的中产消费。本人钟情于老龄化相关消费，故以通策医疗为例。

其实通策医疗的高端种植牙，按价格来说也可以称之为高端消费了，但其只有消费属性，没有面子属性，没人知道他是花了大价钱装的种植牙，没法显摆。而通策未来业绩增长又依赖于广大新兴的中产群体（高净值群体本来就是什么都挑最好的，这一部分增长已经反映在通策业绩中）。