行业好不代表企业好，行业需求不等于企业需求，潜在需

行业好不代表企业好，行业需求不等于企业需求，潜在需求不等同于有效需求，这是我本年度学到的最重要的一个常识。

我们在研究需求的时候，很容易犯一个常识性的错误就是把行业需求直接与企业产品需求挂钩，看似逻辑正确，但当你真的把自己摆在一个企业产品销售的位置上你就知道，市场很大，但这个市场可能和你毫无关系，除非你是真正的刚需。

比如我所在的医疗器械行业，年初我是因为看到了老龄化社会的趋势和需求，才进入这个行业，想要尝试学习和研究这个行业的，理论上老龄化社会对医疗的需求应该是巨大的，需求应该是远没有被满足的，尤其我所在的监护类设备公司，中国的ICU总量每十万人4.5张，发达国家每十万人在20张左右，理论上监护市场应该是刚需市场，拿着监护设备应该不愁卖才对，再加上疫情的催化，这个行业应该非常繁荣才对，的确，这个行业很繁荣，但具体到这个行业中的企业来说就各有各的故事了

所以自上而下的选股是有问题的，行业好并不代表企业好，行业高景气度并不代表企业高景气度，行业需求并不代表企业需求

在投资中，我们容易犯对标错误的问题，比如，你是研究宏观大类资产配置的，你的权益标的就应该是指数，你的研究结论是某个行业将进入高景气度和爆发期，你的标的应该是行业基金，宏观指标无法构成个股的买入逻辑，个股的买入逻辑也不那么能说明行业与宏观的问题

要研究个股就要老老实实的沉入市场去观察市场实际对该企业产品的真实需求与反馈，老老实实的跟踪公司经营的实际情况，站在这个公司决策层的角度来思考问题，以这个公司消费者的心态来评价产品，尽可能的打破持股滤镜，尽可能的客观，尽可能的拉长观察的时间，不停的质疑与求证，只有这样才有得到真实结果的一点点概率。

买股票就是买公司，这句话很简单，但是不容易。

（本条不针对片仔癀，我对片仔癀依然保有长期的研究兴趣）