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如何寻找伟大的公司-聚焦与多元化(2022.12.08)

  • 作者:纷纷_扬扬
  • 2022-12-15 15:07:57
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伟大公司的产品或服务往往是聚焦的,有核心大单品,占据着公司利润的主要来源,如贵州茅台的飞天茅台酒,五粮液的普通五粮液,片仔癀公司的片仔癀,苹果公司的iPhone手机,腾讯控股的微等等,聚焦可以使公司将大部分的资源用于单一产品或服务的开发,便于批量化生产,标准化生产,减少库存,从而更有竞争力。

大道至简,聚焦的公司相对比较简单,特别适合我们小散户研究和跟踪,如飞天茅台酒的利润占了公司利润的70%以上,我们小散户在买入贵州茅台的股票之后,如何跟踪公司的生产经营情况呢? 只需要关注飞天茅台酒的销售价格,价格是否上涨?是否供不应求? 如何跟踪腾讯控股的经营情况呢? 我们小散户只需要关注大家是否每天还继续使用微?大家的生活和工作是否更加依赖微?

而对多元化的公司,我们小散户一定要更加谨慎,多元化的公司,业务繁多且复杂,我们小散户很难研究透彻,巴菲特说过“我从不试图去翻越7英尺高的跨栏,我只是专注于寻找1英尺高的跨栏,然后很轻易跨过去”。

国企的多元化因为制度的原因,相对比较克制。 特别是对于私企而言,公司的管理者往往就是公司的大股东,实际情况多数可能会是因为在某个地方成功了,所以管理者就觉得自己很厉害,特别是公司挣了很多钱之后,有多元化的冲动,想继续扩大规模,挣更多的钱,这些管理者往往是看到什么行业挣钱就做什么,很短视。如十几年的房地产,A股很多上市公司都有房地产业务,如现在的新能源汽车,大量的公司开始进入新能源汽车行业。如恒大集团,除了地产以外,还做恒大新能源汽车,恒大冰泉,恒大足球俱乐部,恒大健康等等;格力电器,除了空调以外,还有格力地产,格力手机,格力汽车等等。

很多企业在一个行业取得了成功,不能代表在别的行业也能取得成功,企业经营的最大风险来源于竞争,当进入一个新的行业时,原有的竞争者往往深耕几十年,已经占领了市场,建立起了品牌,渠道,规模等优势,如何打败他们?同时多元化,对企业的管理有很高要求,要有优秀的企业文化才能管理好多元化的公司。很少有多元化成功的公司,往往最后多元化,多元失败,导致公司负债累累。苹果公司对多元化很克制,有清晰的认识。苹果公司有强大的品牌号召力,海量的忠实用户,大量的现金流,最近10几年来开发的新产品就只有一个苹果手表,并且还与自己的生态系统高度配合。 库克说过我们在进入一个新的行业之前,会充分了解这个行业客户的需求和痛点,苹果公司能否满足客户的这些需求和痛点?同时如果不能做到行业的前三名,就不会进入这个行业。


所以往往伟大的公司能够聚焦自己的主业,对多元化很克制,有核心大单品,因为只有聚焦才能开发出伟大的产品或服务。


股市有风险,请独立思考!


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