了一本书

这两天把林园的书完了，有的人不喜欢他每天说片仔癀，茅台，云南白药，觉得老掉牙不安好心，其实林园作为长线投资的人，他的业绩还是有目共睹的十几年年化16%也挺厉害的，我是一个什么生意都没做过的人，其实对于企业的好坏敏感度很低，这几年a股龙头公司确实已经涨得非常高，我其实是不懂的，不懂其中的逻辑，直到最近我在旅游区帮我的亲戚卖了几天货才有了一些了解，他的毛利是60%，但是销量只有节日才会好一些，而他是那个景区里做的最好的几个人，而纵观股市卖水的生意毛利90%还供不应求，这样的企业确实是非常稀有，我们这里有汾酒集团，我还在里面上过学，这里做生意的人多半与酒有关系，我其实最近才明白为什么，卖水还能卖出高价，还能供不应求真是不可思议，所以研究基本面的第一站必须是贵州茅台，他几乎具备好企业具备的所有条件，我其实最近才明白林园说的嘴巴的重要性，一个他没有周期，一个非常易懂，第三他经营不需要创新，也就是他在获得高回报的同时回避了风险，不经商估计很难理解贵州茅台的好，这也是我理解困难的因，林园懂了大趋势，从深发展到四川长虹，到贵州茅台，到片仔癀，云南白药，他从社会发展的大趋势找到了行业投资的方向，再从行业找出最具有竞争力的企业，找到错误定价的时候重仓持有，从低估持有到泡沫，赚到了巨额的利润，这就是投资，从社会发展中分享到了巨额的红利，今天他提到的医药这个行业其实也是未来的大的方向，国力升级，老年社会中最高景气行业，其中选取高血压，糖尿病，心脏病这样高发的慢性病作为研究方向来进行投资，他回避了已经变成巨无霸或者有泡沫的行业，这个就是银行跟地产，一个太大没有成长空间，一个泡沫巨大，有不确定性，还有就是实地调研企业，去投资一些未来三年有确定性的每年增长20%的行业，比如他去考察的高速公路，机场，假发企业等等，实地了解报表里不到的东西，或者与报表里表述不一样的东西也能规避到企业的雷。总之对我的启发就是以后要选股范围集中到消费升级和医药领域，选毛利率高，roe高的企业，最好有成瘾性，有持续消费的动力，在细分行业具有一定的壁垒或者寡头垄断性，如果这些都没了就退而求其次选择一些未来人们预期很高的行业，比如科技和新能源。总之，有些东西还是要自己总结，别人总结好像懂了，其实并没有懂，很多事情不能偷懒还是要亲力亲为。