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巴菲特说，他最喜欢的持有期是“永远”。很多人理解要

巴菲特说，他最喜欢的持有期是“永远”。很多人理解要买入一直持有，这个不能一概而论。

对于周期类股票，如果超长期持有是很糟糕的，必然面临坐过山车的命运。周期嘛，周而复始。投资周期股必须要有对行业发展的深刻洞见，才能采准节奏。在行业极度低迷时买进，在行业一片繁荣时卖出，要逆向投资。

对于消费类股票，如果以合理价格买入具有强护城河的特许经营企业，对于这类具有定价权的企业，只要企业的量价逻辑一直在，则可以长期持有。茅台、片仔癀就是这样的典型案例，量价齐升，推动业绩持续增长。

很多人持有一只股票别说十年，哪怕是一年都觉得好漫长。普通投资者为什么总是拿不住股票呢？

我们到，企业的创始人、股东往往持有股票时间很长，极少进行买卖。股票市场的投资者可以不断进出市场随意买卖，而实业资本则没有这样的奢侈待遇。股票市场的人们总想赚快钱，中短期收益，而实业资本考虑的是企业的长期发展。

降低收益预期，投资伟大企业，取得与企业业绩增长匹配的收益，这就是追求年15%复合收益率的理。因为我们很难要求企业十年二十年都能保持30%或者更高的持续增长。

老老实实赚企业利润增长的钱，放弃赚市场波动的钱的想法，如此，才能拿的住。

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