片仔癀绝密配方搭配经典方剂，中成药出口龙头业绩或持续突破

日前，市场上出现首份消费股预警研报，机构提醒不建议追高，故此大消费类上市公司股票再次被市场广泛关注。而上市公司片仔癀（600436）不仅具有大消费属性，更关键的是片仔癀还是中药龙头企业之一。

与其他药企不同，片仔癀主营产品更多是以OTC及消费保健品的形式销售，并未纳入医保目录，所以在医保目录不断更新的背景下，公司销售情况受影响较小，业绩相对稳定。

绝密配方构建业绩护城河

片仔癀前身是成立于1956年的漳州制药厂，最终创立于1999年12月，是国家高新技术企业、中华老字号企业，也是国内知名的中药品牌，经市场认可的特殊疗效和国家绝密配方是其业绩最大的护城河，也是立身之本。

片仔癀独家生产的传统名贵中成药“片仔癀”拥有近500年的历史，曾被誉为“佛门圣药”的片仔癀源于宫廷、兴于寺庙、流传于民间、发展于当代，因其独特神奇的疗效而形成极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。经半个多世纪的传承创新，片仔癀已被列入国家一级中药保护品种，处方及工艺受国家保护，属于国家绝密级配方。

凭借良好的市场口碑，片仔癀产品出口世界30多个国家和地区，连续多年居中国中成药外贸单品种出口前列，是具备国际影响力的重要品牌，成为海上丝绸之路上的“中国符号”，并且连续多年位居中国中成药单品种出口前列。

随着企业不断做大做强，片仔癀积极向产业链上下游拓展，2014年新任领导班子上任后，在董事长刘建顺带领下积极实施“一核两翼”大健康产业发展战略，即努力构建以传统中药生产为龙头，以保健药品、保健食品、功能饮料和特色功效化妆品、日化产品为两翼，以药品流通为补充的健康产业集团，把片仔癀打造成拥有厚重中医药化价值、国内一流的健康养生品牌。

受益于片仔癀品牌建设推进、终端活力提升、普药销售布局及日化业务开拓，公司业务表现亮眼，2015年至2019年公司营收和净利润年均复合增长率分别为31.98%和30.97%。2019年营收和归母净利润分别为57.22亿和13.74亿元，同比增长20.06%和20.25%。

发力临床课题，扩展布局经典名方

作为知名药企，片仔癀积极投入临床课题研究，公司持续深入开展肝病、肿瘤等领域涉及药理毒理、临床研究、治疗标准等相关课题研究，形成了《片仔癀学术论集》《片仔癀临床研究汇编》等多部著作。

“片仔癀系列”在保肝护肝、抗肿瘤以及解酒等方面，均有较为确切的循证医学证据，疗效显著且安全性强。其中在保肝护肝领域疗效尤为明显，研究主要集中在对CCl4所致肝损伤、酒精性肝损伤、肝纤维化和肝癌所致肝损伤的保护作用及保肝抗炎作用等领域，公司部分医学研究在中国知网数据库中有据可，感兴趣的读者可自行检索。

除积极投入课题研究外，片仔癀近几年还不断拓展经典药方布局。2020年7月25日，片仔癀发布公告，以自有资金累计约4,447.59万元，向龙晖药业有限公司进行出资控股，并取得龙晖药业51%的股权。

片仔癀此举或许试图进一步推进公司“一核两翼”发展战略，据览富财经网了解，龙晖药业拥有中西药品批准号115个，其中中成药53个，化药62个，具体为丸剂34个（中成药），煎膏剂1个（中成药）等。

值得注意的是，龙晖药业在产中成药以安宫牛黄丸、西黄丸及养阴清肺糖浆等传统中药名方为主，其核心中成药安宫牛黄丸、西黄丸均为双天然品规，具有较高的市场价值。伴随公司“一核两翼”成果逐步落地，片仔癀未来业绩有望继续提升，持续保持中成药对外出口单品种优势地位。