外资周报第147期北上回流提速 增配核心资产

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1、总体配置人民币趋势升值，北上持续入场。

      海外经济数据走弱，加息放缓预期强化，人民币明显升值。上周美国非农就业报告显示，12 月非农就业人口增加22.3 万人，为2020 年12 月以来最小增幅，平均时薪增速显著下降，为2021 年8 月以来最低。与此同时，继制造业PMI 跌破荣枯线后，非制造业PMI12 月录得49.6，为2020 年6 月以来首次跌破50 荣枯线，经济景气度整体走弱。就业数据与PMI 数据同步趋弱推升经济衰退预期，从而强化市场加息放缓预期，美债明显下行超30BP，人民币则趋势升值，美元兑人民币汇率重返6.8 下方。

      北向资金连续9 周净流入，上周加仓超200 亿。北向资金连续第9 周加仓，上周净流入约200.19 亿元。资金类型拆分看，配置盘上周净流入约75.81亿元，交易盘上周净流入约112.20 亿元。与此同时，南下资金继续加仓，上周净流入约99.24 亿元。

      2、行业配置银行获增配居前，交通运输遭减持居多。整体视角下，上周银行（+32.43 亿元）、电力设备（+30.69 亿元）和非银金融（+30.26 亿元）净流入居前，交通运输（-18.87 亿元）、农林牧渔（-7.17 亿元）和通（-3.22 亿元）流出最多。

      从资金类型拆分看交易盘视角下，上周电力设备（+46.53 亿元）净流入最多，而交通运输（-11.2 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周非银金融（+28.70 亿元）净流入最多，而电力设备（-15.84 亿元）净流出最多。

      3、个股配置五粮液增持居前，先导智能减持居多。整体视角下，五粮液（+22.4 亿元）、宁德时代（+21.88 亿元）和中国平安（+21.66 亿元）净流入居前；而先导智能（-8.04 亿元）、上海机场（-5.49 亿元）和天赐材料（-4.27 亿元）流出居多。

      从资金类型拆分看交易盘视角下，宁德时代（+15.56 亿元）、隆基绿能（+9.8 亿元）和贵州茅台（+5.45 亿元）净流入居前；而立讯精密（-4.4亿元）、金山办公（-3.18 亿元）和天赐材料（-3.07 亿元）流出居多。配置盘视角下，中国平安（+21.04 亿元）、五粮液（+17.15 亿元）和贵州茅台（+12.21 亿元）净流入居前；而先导智能（-7.77 亿元）、上海机场（-4.65亿元）和国电南瑞（-4.28 亿元）流出居多。

      风险提示1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。

来源[国盛证券有限责任公司 张峻晓/王程锦]   日期2023-01-10