广东取消房屋预售制度，短期利空长期利好房企

消息：

博览财经消息整理，日前，广东省房地产协会下发《关于请提供商品房预售许可有关意见的紧急通知》。《通知》称广东省住房城乡建设厅已拟订了“关于商品房预售许可事项调整”的材料，并将于9月25日上报住房城乡建设部。广东省酝酿取消商品房预售制度，全面实施现房销售。

评：

对房企而言，预售制度有利于加快资金周转和提升杠杆水平，降低了房企资金断裂的风险，同时又会有效地满足房企规模庞大的融资需求。据统计显示，房企“定金和预收款”一项占了房企可动用资金比重高达20-30%，成房企开发资金的最主要渠道来源之一。

而预售制度实质上是开放商将潜在的融资压力和建设风险提前转嫁给购房者。购房者可能面临开发商“一房二卖”、“延期交房”等风险，即使没有产权上的问题，也可能会遭遇房屋质量问题、开发商推卸责任、延期办理房产证等实际问题。

作为按揭贷款的发放方，房地产开发的大部分资金风险最终转移给银行。一旦房企因市场波动或经营不善，出现资金链断裂等问题，银行将面临较大坏账压力。国内房企在收取预售款后就成名下的自有资金，许多地方在相当长一段时间内缺乏专门的资金机构对预售资金的使用渠道进行有效监管。

尽管房屋预售制度某种程度上来说对房企有利，但可能会导致其无序扩张，并且把风险转嫁给购房者和银行，并带来诸多监管上的问题。在“去杠杆、控制系统性金融风险”大环境下，取消房屋预售制度有利于防范风险及降低房企杠杆。

政策短期对房企极其不利，前期有房企信托融资受到监管，如今房企又可能面临不能通过预售融资，房企未来面临较大的融资压力。这也体现了房地产调控未来只会更严格。房地产行业未来的发展在“租赁市场”。

尽管此消息目前还未得到官方正式公认，但从资本市场的反映来，短期市场较消极，但长期却有利于该行业和相关企业的健康有序发展。据公开市场资料总结，相关标的：招商蛇口、万科A、金地集团、保利地产。

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