【交易回顾】鲁商发展交易总结

        这只股最终能够盈利，主要是靠运气。

        2021年4月底才开始在雪球发帖子，再过一段时间才开始对交易进行记录。鲁商买的早一些，记录的不多，凭记忆回顾一下。看看自己都犯了哪些错误，以后尽量少犯。

        首次接触是看了大V的分析文章，知道了是只估值低的医美概念股。个人感觉其估值低并不是因为医美业务，而是房地产业务。当时的买入逻辑是退可守、进可攻。守依靠房地产业务，能够稳健增长；攻医美业务，能够快速增长。

        2020年，国家对房地产的打压没有多厉害，3条红线都没出，到了2021年，感觉房地产行业是十恶不赦的行业，各种打压。

        在这个阶段，错误判断了房地产业务对鲁商的影响，以为总会跟着医美行业的趋势走，继政策面对房地产行业的打压之后，房地产行业真的开始出现各种问题，医美由于之前的爆炒，也开始大幅回调。

        由于房地产业务的拖累，2021年业绩很难看，但是当时很难看出来，因为前3季度业绩增速虽然不是很高，但也还可以，没料到第4季度会大幅亏损。

从雪球上的记录来看

        2021.12.7，“ 尾盘买回14.75减仓的鲁商。最近地产相关政策开始转暖，感觉政策底来了，市场底可能也不远了。地产只要不拖鲁商的后腿，就值得高兴。化妆品这块问题不大，要说让人担心的点，就是福瑞达做爆款的能力还有所欠缺，只靠颐莲和爱尔博士撑着，不像华熙产品线那么丰富。”从现在的情况来看，地产行业还是不容乐观的，政策方面虽然有所缓和，但地产行业短期内不可能像以前那么风光了，这几天出的金融16条，感觉对银行的利好要更大一些，毕竟把风险从开发商转移和分散到购房人身上，按揭贷款的风险要小太多。估计地产业最终需要等到集中度大幅提升，才会有肉吃，还需要漫长的等待！

        2022.3.9，“ 昨天（2022.3.8）尾盘，加了一点点健康元（11.6）、鲁商（10.56）、宋城（13.81）。健康元触发网格交易买点；鲁商已经比预期买点低了10%；”当时设定的买点应该在11.5左右，主要还是对21年业绩进行了线性外推，没有重视房地产业务下行苗头。

        有了以上的错误判断，才会在接下来的一段时间陆续有几笔买入，和目前的价格对比，当时的买价还是比较高的。

        年报公布之后，业绩严重下滑，买入的逻辑显然存在了问题，房地产业务已经不是医美业务的后盾，反而是累赘，这个时候，应该止盈/止损。

        当然，这是后视镜思维了，回过头看一下，4月份正好赶上大跌，泥沙俱下，应该也开始浮亏了，当时止损的话也是不合理的，但后来反弹之后，确实该出局的。

        相关记录如下2022.4.22，“ 鲁商发展受房地产拖累，业绩不及预期，在考虑把这部分市值平移到别的目标，暂时选定招行、瀚蓝、健康元。”

        记录虽然做了，但并没有抓住机会在反弹的时候止盈离场，如果不是这次公告剥离房地产业务，估计要等好久才能解套，或者止损出局。总结下来还是运气比较好吧。

持有全过程的教训有

        不要轻易让浮盈变成浮亏。

        不要因为持有的时间长一点，就变得不客观。

        对营收、利润增速下滑甚至是负增长，应该敏感一些。有可能是业绩变化的拐点要来了。

        连续涨停的时候，头脑有些发热，贪念作祟，忽略了风险和操作纪律。按照卖出方法，短期快速超过50PE，应该要卖出的。

经验有

        在买入的时候，比较能够做到减持在计划的位置买入。虽然计划的买点有问题，但最起码做到了遵守纪律，管住了手，这也是成本不是太高的原因之一。

        在做交易记录的时候，不能只简单的记录时间、买点，最好是记录当时的想法，要不对后续的总结、反思帮助不大。

后续

        等待剥离房地产业务这个事尘埃落定，再看估值和利润情况决定是否再介入。这两年持股下来，总感觉化妆品业务的净利率太低，不知道是不是为了美化房地产业务做了调整，如果房地产业务剥离了，这一部分可能会看得清楚一些。