长飞IPO，长江通信最少还有6个板！

1.除长飞光纤光缆外其他资产估值8.05亿

长江通信持有的东湖高新股权价值约为3.2亿，重要的子公司价值1.3亿（长江智联0.12亿，长江光网0.61亿，长盈科技0.57亿），母公司流动资产约为1.84亿，其他非重要子公司或联营公司价值1.71亿，以上资产总计8.05亿。

2.长江通信壳价值10亿

长江通信的壳价值我们算作10亿，毕竟长江通信的实际控制人武汉邮科院和电信科研院即将完成央企国资改革合并成为“中国信息通信科技集团”，长江通信作为一个干净的壳具有很强的资产注入预期，而且10亿的壳价在A股也不贵。

3.长飞光纤光缆股权价值保守估计78亿

发行A股后长江通信所持股权会被稀释，预计会被稀释到15%；2017年长飞光纤光缆净利润19.2亿人民币；长江通信持有约1.2亿股。

若以2017年上市的光通信行业新股的市盈率估算，期间上市的属于光通信行业的公司共有6家，其最新市盈率TTM中位数约为41倍，开板市盈率TTM中位数约为96倍。若以41倍市盈率计算，则长江通信所持股权=12.68*41*15%=77.99亿；若以96倍市盈率计算，则长江通信所持股权=12.68*96*15%=182.59亿。

                                     2017 年上市的光通信行业新股市盈率水平

若以2017年H股转A股股票的AH股价格比估算，2017年以来共有6家H股公司在A股成功IPO，其开板日AH股价格比中位数为2.32，最新的中位数为2.31。以2.31的AH股价格比计算，假设长飞光纤光缆价格为36港元/股，1港元=0.8105人民币，则长江通信所持股权=36*0.8105*2.31*1.2亿=80.88亿。

                                  2017 年H股转A股股票的AH股价格比

综上所述，我们按不同的估值方法分布计算出长飞光纤光缆股权价值为77.99亿、182.59亿、80.88亿，我们保守起见取78亿。

4.长江通信最少还有6个板

按2018年5月3日收盘算，长江通信市场约60亿

若按前面最保守的算法算，长江通信价值=8.05+10+78=96.05亿

还有上涨空间=（96.05/60-1）*100%=60%

若按前面最激进的算法算，长江通信价值=8.05+10+182.59=200.64亿

还有上涨空间=（200.64/60-1）*100%=234.4%

保守估计还要6个涨停板！！！