重拳管控央企PPP成效初显 3家民企跻身15强

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重拳管控央企PPP成效初显 3家民企跻身15强

来源：时代周报　

[摘要]【华夏幸福(600340)、股吧】是民企PPP中当之无愧的老大，拿下最大的一笔中标项目，是武汉市江夏区的郑店产业新城，项目金额为324.83亿元。

作者:时代周报记者 谢洋 发自广州

从去年11月至今，央企在PPP领域经历了诸多变化。

2017年11月10日，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（下称“92号”），直部分央企杠杆过高且没有财务并表导致的债务隐形化风险；11月26日，国资委印发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》（以下简称“192号”），提出对央企PPP业务规模实行总量管控：纳入中央企业债务风险管控范围的企业集团，累计对PPP项目的净投资则上不得超过上一年度集团合并净资产的50%，不得因开展PPP业务推高资产负债率。

今年以来，央企参与PPP项目成交数量明显下滑。据PPP有例数据服务平台不完全统计，今年1-7月份，央企参与PPP项目成交数量为417个，同比减少17%，其中7月份PPP项目成交数量为44个，同比下降49%。

与此同时，民企在PPP中的地位稳步上升。

截至2018年10月5日，全国累计PPP项目成交金额合计11.9万亿元，前15强企业的中标金额总计高达5.4万亿元，占比46%。其中，华夏幸福、东方园林、【碧水源(300070)、股吧】等3家民营企业跻身15强。

清华大学PPP研究中心首席专家王守清在接受时代周报记者采访时指出，财政部92号的出台“是为了规范PPP”，而国资委192号的出台则“是出于央企去杠杆和管控风险的考虑”，但他同时强调，“在目前的PPP领域中，央企仍占据主导地位，短期内这一格局不会改变”。

央企主导格局不变

央企一直是国内PPP里的绝对主力。

PPP大数据公司发布的《2017年中国PPP发展年度报告》中显示，2017年中国PPP项目数量为3269个，总投资规模达到4.7万亿元，其中，地方国企成交项目规模共15116亿元，较2016年增长了2.23倍；央企下属公司成交项目规模共16161亿元，较2016年增长了1.65倍。与之相比，虽然民企成交项目规模较2016年也增长了1.31倍，但总额仅为10706亿元。

2017年，央企参与PPP项目的程度到达历史巅峰。

基建通数据显示（数据均含子公司），2017年全年中标的PPP项目中，公路PPP项目占据了52%的市场份额，而中标额排行前五名的央企，全年累计中标额高达2.5万亿元。中标总金额最多的央企是【中国建筑(601668)、股吧】，累计中标总额约9944亿元，对比2016全年的3555亿元，足足翻了一倍有余；紧随其后的是中国交建、中国铁建，2017年PPP项目累计中标金额难分伯仲，都在5200亿元左右—2016年，这两家的PPP中标总额分别为1555亿元和1500亿元，一年后均翻了三倍。

发展过猛的PPP项目，加大了央企潜在的财务风险。

“限制央企超越自身能力参与过多的PPP项目，有去杠杆和管控风险的考虑。央企参与的PPP项目规模一般都比较大，按照国家规定，每个项目，央企及其他股东都要出20%-25%的项目资本金，这就造成央企自有资金缺乏，且主导PPP的央企多是负债率较高的工程公司，再加上PPP项目投资回收期长，未来的不确定性就进一步加大了。”王守清对时代周报记者解释说。

时代周报记者阅财政部数据显示，92号与192号发布后，历经4个多月的清理整顿，截至4月23日，各地累计清理PPP退库项目1695个、涉及投资额近2万亿元；上报整改项目2005个、涉及投资额3.1万亿元。

今年4月28日，财政部再次发布《关于进一步加强政府和社会资本合作(PPP)示范项目规范管理的通知》，要求对此前核出的问题项目进行整改。

据PPP大数据公司明树数据显示，今年1-9月份，PPP成交项目总个数为1846个，中标金额累计2.72万亿元—去年同期成交个数为2113个，中标金额累计为3.17万亿元，PPP个数和中标金额总量均下滑。

曾经野蛮生长的PPP进入了短暂的冬眠期。

民企迎来新机会？

“政府的总体思路还是希望更多地鼓励民企和外企去做PPP，因为在国际上的PPP概念里，第二个P是民企和外企，但因为国情不同，到国内就成了央企主导。”王守清对时代周报记者介绍说。

2017年11月28日，国家发改委下发《国家发展改革委关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作（PPP）项目的指导意见》（下称“指导意见”），扩大对民资参与PPP开放力度，直接降低民企参与PPP项目门槛。

对央企PPP降温，为民企PPP开路，成为2018PPP项目推进的则之一。

截至2018年10月5日，全国累计PPP项目成交金额合计11.9万亿元，前15强企业的中标金额总计高达5.4万亿元，占比46%。3家民营企业进入前15名的行列：2017年排名第6的华夏幸福，以5310亿元的中标金额上升至第4位；2017年排名第12位的东方园林，以1412亿元的中标金额跻身第10；新晋的碧水源则排名第15（中标金额756亿元）。其中，华夏幸福是民企PPP中当之无愧的老大，拿下最大的一笔中标项目，是武汉市江夏区的郑店产业新城，项目金额为324.83亿元。

如果从明树数据另一份不包含央企子公司的十强榜单来，华夏幸福则力压中国建筑股份有限公司拔得头筹，东方园林排行第八。值得一提的是，截至10月22日，云南省的PPP项目累计成交数量为238个，金额总量为6395.5亿元，规模略少于浙江的6844亿元，位居全国第二。受本地PPP项目规模的影响，云南省交通投资建设集团有限公司则成为榜单中唯一的地方国企。除此之外，剩下的七个席位仍由央企承包，排名前五的四大央企分别为中国建筑、中国交建、中国铁建和中国中铁。

这场PPP整改风暴是否将为民企入场带来实质性的改变？王守清在接受时代周报记者采访时明确表示不赞同这样的观：“因为，第一，民企目前仍存在融资难题；第二，央企在信用和技术上具有优势；第三，地方政府出于稳妥的考虑，还是更愿意将项目交给央企。”

某国有银行工作人员向时代周报记者表示：“出于风险考虑，银行肯定更愿意贷款给央企或者国企。”对此，王守清说得更加直白，“国内银行过去是垄断的，现在虽有改善，但金融体系远未成熟；国内银行的利润，85%左右来自于利息差，又由于历史的因，人才的组成和能力不足，对行业对项目不了解，很难判PPP项目是否可行和可融资，故更倾向于依赖政府和央企的信用进行放贷”。

王守清强调，只有当PPP项目由财务投资者主导，市场才算真正成熟。

仍存短板

在混合所有制改革日益成为国企改革领域重时心，PPP模式成为推进的主要途径之一。

9月18日，国家发改委就“加大基础设施领域补短板力度 稳定有效投资”召开新闻发布会。发改委基础司副司长马强提出，要加大资金筹措力度，通过规范的PPP方式运作，鼓励民间资本积极参与交通基础设施建设，推进铁路项目股份制和混合所有制改革，按照市场化、法制化则推进债转股。

杭温铁路（义乌至温州段）成为我国首条兼具混改试与PPP示范项目的铁路项目方案。

时代周报记者阅浙江省人民政府网站的试方案显示，杭温铁路项目资本金约为98.06亿元，其中：民营社会资本方占股51%，通过邀请招标方式确定；中国铁路总公司占股15%，通过单一来源采购方式参与，与民营社会资本同股同权；省交通集团代表省政府出资，占股13.6%；温州市、金华市、台州市政府各指定1家出资代表，分别占股10.2%、8.58%、1.62%。

实际上，今年9月，我国首条民营控股的高铁杭绍台铁路刚刚落地，杭温铁路义乌至温州段则被业内做是此类项目再扩围的尝试。目前，我国共有三批国家级混改试，第三批试名单共31家国企，第二批试名单共10家央企，而第一批试名单则采用N+1的方式：“N”是9家央企，“1”则是浙江省。

国资国企改革专家、天强管理顾问总经理祝波善向时代周报记者指出，以PPP作为混改突破口，目前尚存在一定困难，“从2014年至今，PPP在发展的过程逐渐演化为一种融资行为。一方面，地方政府的权责切分不够清晰；另一方面，依靠融资成本偏低的优势，央企的主导地位短时间内不会被动摇”。

北京国家会计学院课程安排

PPP项目全流程落地方案策划课程

10月29日-11月1日（28日报到）

  领 军 师 资 

贾康  王守清  高亚莉  李超  王盈盈  周兰萍  陈通等大咖

  课 程 内 容  

一、新时代背景下PPP政策要解读及PPP项目入财政部综合信息平台流程和审核要

（一）2018年PPP的趋势；PPP条例、新21号、113号

（二）PPP项目入财政部综合信息平台流程及审核要

（三）已出库项目整改再入库设计与策划

（四）新时代背景下基层推进PPP的思考

二、PPP项目全流程落地方案策划方略

（一）项目识别阶段方案策划方略

（二）PPP项目准备阶段方案策划策略

（三）PPP项目招标阶段方案策划策略

 采购模式科学选择、评标方案设计、PPP协议构建方略

（四）PPP项目执行阶段项目公司治理策划策略（结合最新案例）

三、PPP项目预算资金使用绩效管理指标体系设计实务解析（结合案例）

（一）中央《关于全面实施预算绩效管理的意见》解析和操作要考核办法

（二）政府债务政策及其风险管控

（三）PPP项目预算资金绩效管理指标体系的设计与构建

（四）PPP项目预算资金使用绩效报告与绩效评价报告编制及运用

四、项目公司（SPV）治理与风险管控（结合最新案例）

（一）科学设计项目公司的组织构架

（二）项目公司治理中的风险解析及防控策略

（三）科学构建项目公司（SPV）内部控制机制

（四）项目公司（SPV）与参与各方巧签系列合同的方略

五、PPP项目融资困境破解及融资路径设计（结合经典案例）

（一）资管非标解决PPP项目资本金融资困境及融资路径设计

（二）PPP项目产业基金交易结构的设计及与PPP项目对接路径

（三）PPP项目债发行设计

（四）融资平台转型后发起产业基金投资PPP项目交易结构设计

六、化解地方政府债务、政府平台公司转型实务分析及案例

（一）地方政府债务问题及监管现状

（二）地方政府及国有企业债务管控分析

（三）新政下政府投融资模式创新路径选择

（四）政府融资平台公司市场化转型模式及实践

（五）转型后平台公司PPP项目投融资模式设计

七、PPP项目财务测算实务要、财务处理及税务筹划方略

（一）PPP项目财务测算实务要及实务案例解析

（二）PPP项目全生命周期财务处理策划方略

（三）PPP项目全生命周期税务筹划方略

八、EPC项目操作实务解析

 （一）EPC转化PPP政策解析及其风险管控

（二）EPC项目操作特、重、难解析及经典案例分享；

（三）EPC项目发包方操作流程、管理策略和案例分析；

（四）EPC项目承包方操作流程、市场策略和案例分析；

（五）EPC项目合同拟定、合同管理和案例分析

九、在建、存量项目转化为PPP操作实务解析

（一）在建、存量项目转化为PPP政策解读

（二）在建、存量项目转化为PPP项目资产评估方法，财政支付成本 、实施方案、招投标件、合同本编制策略

（三）在建、存量项目转化为PPP项目公司组建、治理与风险管控策略

（四）社会资本方开发存量PPP项目市场的策略

新时代背景下企业资本运作

税务筹划高级研修班 

2018年10月26-29日（25日报到）

  课 程 内 容  

一、最新财税政策解读  (结合案例)

1.十九大税制改革及前景分析

2.最新企业会计准则解读

3.最新政府会计准则解读

4.房地产投资的土地增值税新政解读

5.资产划转的契税，土地增值税，增值税等新政解读

6.资产重组的税收新政解读

7.企业所得税及所得税前扣除新政解读.

8.个人所得税制改革新政解读

二、常见企业会计准则与税法差异及对策（结合案例分析）

1.长期股权投资准则与税法差异及对策

2.债转股准则与税法差异及对策

3.企业合并准则与税法差异及对策

4.金融工具准则与税法差异及对策

5.政府会计准则与税法差异及对策

6.非货币资产交换会计准则与税法差异及对策

7.合并财务报表会计准则与税法差异及对策

8.债务重组会计准则与税法差异及对策

三、企业资本运作税务筹划 (结合案例)

1.企业合并的税务筹划

2.企业分立的税务筹划

3.企业资产收购的税务筹划

4.企业股权收购的税务筹划

5．债务重组的税务筹划

6.非货币性投资的税务筹划

7. 资产划转的税务筹划

四、基于企业业务流程合同控税 (结合案例)

1.合同控税理论基础

2.合同中常见的税收陷阱分析

3.降低企业税负的合同签订技巧

4.合同控税的实战策略及案例

五、集团公司涉税风险防范 (结合案例)

1.集团公司资金池的涉税风险及防范

2.集团公司关联交易的涉税风险及防范

3.集团公司对外投资的涉税风险及防范

4.集团公司内部企业资产划转的涉税风险及防范

六、国地税合并 企业涉税风险管控（结合案例）

  结 业 及 考 核  

完成全部课程学习，由北京国家会计学院统一颁发结业证书。

  收 费 标 准  

1. 培训费：税务筹划班：4500元/人；PPP班：4800元/人

2.在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿，食宿收费标准340元/人/天（单人标准间、含三餐（自助餐）、游泳、健身、宽带上网等费用）。

  缴 费 方 式  

1.报到时直接缴纳现金或者现场刷银行卡、信用卡

2.银行汇款：

单位名称：北京国家会计学院

账号：11001020100056030985

开户行：建行北京天竺支行

注：汇款学员请于报到当日持汇款复印件报到，否则视同未汇款。

报名咨询：金老师

联系方式：15810741107 同微信