今天忽然想说说中国平安

今天忽然想说说中国平安，中国平安最近都快要被市场遗弃了。中国平安还有没有投资价值？现在能不能投资？我想说说我的看法，中国平安现在的问题已经是家喻户晓了，一是投资华夏幸福的失误，二是代理人渠道改革是否能成功。中国平安2021年半年报数据营业收入6356亿，同比增长0.9％，营运利润818亿，同比增长10.1％，净利润580亿，同比下降15.5％，内含价值8636亿，同比增长4.7％，净利润下降主要受计提华夏幸福影响2121年半年报对华夏幸福相关投资资产减值计提，金额合计359亿。中国平安半年报数据还是不错的。

    先说说中国平安对华夏幸福的投资，我觉得市场反应过度了。平安的投资占比最高的是债券49.6％、股票占7.9％、长期股权4.2％、权益基金2.3％、非上市股权2.3％、投资物业1.8％。华夏幸福这笔投资占比很少，华夏幸福计提了360亿，这个雷基本上已经尘埃落定了，最坏的影响已经过去了。

    代理人渠道改革，代理人数量87.7万人继续下降14.3%。但同时代理人人均首年保费9,350元/月，同比增长23.8%。寿险及健康险上半年新增保费735亿，去年是718亿，也就是说更少的人其实做了更多的事。寿险及健康险新业务价值下降了11.7%，新业务价值率同比下降5.5%，首年保费增长3.7% ，内含价值增长4.7%，内含价值运营回报率下降3.9%。寿险净利润297亿，同比下降35%。主要是今年疫情加水灾赔付增多。赔款支出同比增长30.0%，死伤医疗给付同比增长32.9%。

    中国平安能不能投资主要还是看代理人渠道改革能不能成功。我认为成功的概率很大，原因如下

1、代理人的人海战术不可能持续，改革是迟早的事；

2、中国平安是行业龙头，底子够厚，决心够足；

3、这条路别人试验过可行，平安的这个改革思路，友邦之前就干过。平安现在基本上是想走友邦改革后的路，代理人精英化，同时加强互联网业务。然后结合医疗和养老，增加服务深度。