指标怪咖有色金属，黯然失色

壹有色金属，又称非铁金属，是指除去铁、铬、锰（这3个合并成为黑色金属）外的金属材料。在申万的行业分类中，有色金属、钢铁是并列的一级行业分类。有色金属行业包含的种类是比较多的，从常说的金、银之外，一些小金属、稀有金属，例如电池常用的锂、钴都是属于这个行业分类下。但有色金属行业，在近些年表现并不是很好，有些黯然失色，下面是申万一级有色金属行业的走势图。

在2019年2次指数都跌到接近10年的最低，2400左右。借助最近大盘的行情和国内外的事件，有色金属再次发力，一举突破3100。

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这次我就从销售毛利率的角度，去一下有色金属行业目前公司的发展状况

首先选取有色金属行业，一共有113只股票；

接着选取销售毛利率，将数值调整为-100%到+100%，能够到所有公司的销售毛利率。

首先按照销售毛利率从大到小排列，能够到排名第一的是ST金泰，600385，销售毛利率高达88.28%，这么高的销售毛利率，怎么就被退市风险警示了呢？ST金泰，名是【山东金泰(600385)、股吧】集团股份有限公司，主营业务比较复杂，之前是以黄金珠宝业务为主，但是2019年12月19日准备进行重组，重组后的主营业务更换为医药料药。公司在2017、2018连续2个年度的净利润为负，2019年被带上ST的帽子。

在其2018年的年报中，披露“由于国际黄金价格波动较大，公司未展开黄金珠宝业务；同时开展的房屋出租业务、互联网接入服务变少”。也就是说，在2018年公司放弃了多年的主营业务，开始转向房屋出租，而2019年则开始进行业务重组，再次转向生物医药。

下面是伦敦金（以人民币计价）的价格走势图，可以到2018年的年底之后，国际的金价经过长时间的盘整，再次进行上扬，可以说这一次的转型，是割肉割在了谷底。

其2019年3季报，净利润为负的857万，如果连续第3年依然为负，公司就会进入退市环节。为了能够保住上市公司的壳资源，山东金泰于2019年12月以8000万的价格收购了金达药业100%的股权，以期通过这一笔收购，扭转营业收入和负的净利润。

排名第二的是【西藏珠峰(600338)、股吧】 600338，销售毛利率高达71.18%，公司全名是西藏珠峰资源股份有限公司，主要业务是铅精矿、锌精矿和铜精矿的勘探、开采和生产销售，是一个标准的有色行业公司。虽然公司的毛利率高，但是由于国际金属价格的下跌，造成了营业利润比较大的下滑。翻其半年报，虽然营业收入、营业利润纷纷下降，不过在其报告中还是透露出比较大的自，特别是有个4个核心竞争力。（注意第3条。。。）

半年报中，对于公司未来愿景的乐观，并没有守护住公司的股价。从6月份的最高价28元，一路下跌到9.3，之后反弹到12.56，短短的6个月时间，股价下跌超过50%。来财报中的核心竞争力，并没有受到市场投资者的认可。

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接着我们按照销售毛利率，从小到大排列，排名第一的是【荣华实业(600311)、股吧】 600311，销售毛利是负的57%。公司名是甘肃荣华实业(集团)股份有限公司。2008年之前是一家粮食与饲料加工企业，之后转型为黄金矿石的开采、加工与销售。

在其半年报中，披露了销售毛利率为负的因，营业收入下滑31% 的背景下，营业成本增加了12%。但是在第三季度，由于金价的上涨，公司的营业收入上涨160%，营业成本增加了190%。如果国际局势持续动荡，金价上扬，公司有可能获得一份不错的财报。

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有色金属，属于典型的周期性行业，受宏观经济的影响比较大，其中黄金类产业更是受到国际局势的左右。这就决定了行业的起伏性比较大，例如我们分析的荣华实业，2019年上半年同比还处于下滑阶段，3季度就同比大幅度增加。想要投资此类行业的投资者，需要能够准确的抓住行业的周期性特。