乔爸股权投资实盘周记20230416

     前言投资周记，既是自己投资的记录，更是反思静思的需要。人生很长也很短，投资就是人生的一场修行，让人生更加丰富多彩。一年有52个周，让我们一起慢慢记录，慢慢成长，慢慢变富。

                                                   本周交易

                                              本周交易无。

                                                   目前持仓

     目前持仓腾讯39%，洋河17%，牧原10%，恒瑞10%，贵州茅台7%，涪陵榨菜6%，五粮液3%，海天味业3%，中国飞鹤2%。另有观察仓片仔癀、送股美团不计。

                                                    收 益

 2023年收益4.42%；沪深300指数5.69%

2022年收益-13.05%；沪深300指数-19.07%。

2021年收益-19.2%；沪深300指数-5.2%。（跑输大盘）

2020年收益96.6%；沪深300指数27.2%。

2019年收益56.9%；沪深300指数36.1%。

2018年收益-31.8%；沪深300指数-25.3%。（跑输大盘）

                                                  交易计划

 1、涪陵榨菜计划24元以下再买入7000股。（17万）

2、中国飞鹤计划5.5、5元以下，分别买入2万股。（20）

3、五粮液计划160元、140以下分批买入4000股。（60）

4、腾讯控股，计划330以下买入700股（20）

5、海天味业。计划66、60元以下分批买入8000股。（50）

6、贵州茅台计划1600、1500元以下买入400股。（60）

                                                      企业分析

腾讯控股2022年净利润1156亿元，估计今年下半年进入两位数增长，预计三年后估值1900亿元左右，目前市值3.06万亿，合理偏低估。

洋河股份预计2022年净利润100亿元左右，今年一季度增长较弱，市场已有所反应。目前，市值2259亿元，处于合理偏低估。

牧原股份周期股计算法，2500亿元以下低估，目前猪周期底部，计划企业出栏超1亿头。目前2640亿元，接近理想买点。

恒瑞医药2021年净利润45亿元，考虑到3年内增长有增有减、对冲平均，按15%增长线性外推。不考虑市盈率情况，2000亿元市值以内算低估区间，目前，3044亿元，近期反弹较多，稍偏高估。

贵州茅台2022年净利润627亿元，不考虑提价因素，根据茅台集团利润预测，2025年净利润1000亿元，当前市值2.15万亿，处于合理估值上沿。

涪陵榨菜市盈率20多倍出头，历史较低估值，产能扩张，目前224亿元市值低估，低于200亿可以买进。

五粮液2021年净利润233亿元，按20%增长线性外推。目前，市盈率26倍，6815亿元，处于合理估值，市盈率低于25可以分配买入。

海天味业2021年净利润64.3亿元，考虑到3年内增长有增有减、对冲平均，按15%增长线性外推。目前，市盈率52倍，市值3388亿元，处于偏高估区域。

中国飞鹤因人口出生率下降，对其估值承压，目前净利润50亿元，按其发展三年后可以达到80亿元左右，估值2000亿元左右，600亿元可以建仓。

片仔癀2022年净利润24.76亿元。50倍市盈率以内可以建仓，如到40倍以下市盈率，可建仓完成，目前，市盈率68倍，市值1697亿元，处于高估区域。

                                                阅读情况

《手把手教你读财报》再次开启研读，计划将茅台、榨菜、海天财报研究完成。《价值投资实战手册》再读，又有新感悟。

                                                  学习体会

近期，白酒股因春糖会不利息印象，白酒没有出现报复性消费，库存比较多，股价跌幅较多。市场上白酒周期又要来了的消息，又起来了。周期这东西，把握不了也不想把握。用常识理解白酒库存又不会坏，还可能升值，而且渠道库存消化，只是时间问题，持有等待即可。我目前持有洋河、茅台、五粮液，真要是发生白酒周期，那也是好事，正好再调整布局下白酒，市场会发生什么谁知道呢，反正也预测不到，由他去吧。等市场出价后，再做行动，有便宜就占，没便宜就什么不都干。