中概互联，以泪洗面

今年踩雷中概，让原本就不景气的账户更加雪上加霜。从复盘数据来看，今年在华东医药、广发证券上的盈利已经被恒瑞医药和中概互联侵蚀殆尽。
复盘来看，至少有如下几点是值得我总结的
1、选股重要，选时同样重要。没有好的介入点位，成本高企，会造成持仓的极大被动。换个角度来看，也就是我对恒瑞和中概互联的估值出现了偏差，这种偏差导致了目前20%的账面亏损幅度。但苛刻的建仓条件，往往会导致仓位不足（例如双汇发展的仓位），这种矛盾似乎成为不可能三角，只能找到一种动态的平衡；
2、不能不重视ZC的影响，ZC的最关键影响是带来了预期上的不确定性，不确定性又是资本市场的天敌，一旦未来没有了预期，股价也就失去了向上的动力，股价跌跌不休或许就是最终的归宿，例如教培行业的迷失、互联网反垄断下的资本纷纷出逃（鼓励行业发展ZC会带来相反的影响），但从另一方面来看，也给了投资者以诱人价格拿到优质股权的机会，当然这要看进入的点位在什么位置，否则深套是免不了的；从目前来看，中概互联的下跌已经超出了企业基本面的范畴，结合港股和中概的整体表现，或许我们已经处于所谓的JRZ当中，现在决定中概的，更多的是两国博弈的结果，但这有太多的不确定性；
3、ZC的另一个比较大的影响是定价权的影响，典型如集采，国家作为最大的购买方，通过集采控制了仿制药的定价权，企业只能被动接受，在定价权旁落的现实下，整个医药市场规模、医药整体销售毛利、整体利润都被重塑，只有实现集采下的再平衡，医药行业的竞争格局才能明朗，这个时候，企业估值或许要重估；
未来，还有太多的不确定性，中概互联暂定封仓，不买不卖；恒瑞医药，按照既定计划补仓，自己的财富是由自己的认知决定的。