【近18年最低！恒瑞医药上半年净利仅增0.2%，五

【近18年最低！恒瑞医药上半年净利仅增0.2%，五年来股价首现跌停】

随着A股进入中报集中披露季，药品集采对医药类上市公司的业绩影响进一步体现。

8月19日盘后，有“药茅”之称的江苏恒瑞医药股份有限公司（下称恒瑞医药，600276.SH）发布了2021年半年报。数据显示，今年上半年，恒瑞医药实现营业收入132.98亿元，同比增长17.58%；实现归母净利润26.68亿元，仅同比微增0.21%；同期扣非归母净利润则为26.47亿元，同比增长3.31%。

值得注意的是，于2000年登陆上交所上市的恒瑞医药仅在2002年和2003年年中出现过净利润负增长，之后业绩便一路向上。也即，今年的半年报，恒瑞医药的净利润增速刷新2003年以来近18年的最低纪录。

8月20日早盘，恒瑞医药低开7%，开盘后跌幅迅速扩大，并在午盘前跌停，这也是该公司5年来首次跌停。恒瑞医药当日报收于48.46元/股，已较今年1月8日盘中触达的97.16元/股的历史最高下挫50.12%，股价腰斩，公司当前总市值为3100亿元。

上半年净利润仅微增，中金下调目标价

8月19日盘后，恒瑞医药发布了2021年半年报数据。在归母净利润同比微增0.21%背后，该公司扣非归母净利润为26.47亿元，同比增长3.31%。恒瑞医药在财报中表示，报告期内，公司计提了3.65亿元的股权激励费用，若剔除这一影响，则上半年归母净利润同比增长10.51%，扣非归母净利润同比增长13.96%。

《投资时报》研究员注意到，一季报数据显示，恒瑞医药今年一季度实现营业收入69.29亿元，同比增长25.37%；实现归母净利润14.97亿元，同比增长13.77%；实现扣非归母净利润14.71亿元，同比增长15.27%。

也即，今年第二季度，恒瑞医药营业收入达63.69亿元，同比下降16%，环比下降8.08%；归母净利润为11.71亿元，同比下降13.07%，环比下降21.72%；扣非归母净利润11.76亿元，同比下降8.55%，环比下降20.05%。

可以到，不论是营收还是利润，恒瑞医药第二季度的业绩表现均较一季度出现明显下滑。此外，据统计，今年第二季度也是过去10年来，恒瑞医药首次出现单季扣非归母净利润同比下滑，上一次还是在2010年第四季度。

业绩公布后，中金公司立即下调了对恒瑞医药的目标价。中金表示，因仿制药受集采影响持续承压及核心产品销售走低，恒瑞医药上半年业绩不及预期，下调公司盈利预测及目标价，维持跑赢行业评级。下调2021/2022年归母净利润预测19.3%/29.4%至65.22/68.51亿元；维持跑赢行业评级，下调目标价33.3%至80.00元。（投资时报）