医药行业周报

1、行业要闻

5月5日，美国宣布支持对新冠疫苗知识产权暂时豁免，综合研发周期、产能供应、销售布局等方面考虑，新冠疫苗的爆发性需求具有先发者优势，行业格局基本落定，此外有助于我国疫苗企业后续在具有更高有效率的mRNA疫苗方面的探索；5月7日，WHO宣布将国药北京所灭新冠疫苗列入紧急使用清单，这是第一个获得世卫组织批准的非西方国家的新冠疫苗；5月10日，国家医保局发布针对国谈药品的“双通道”新政，通过定医疗机构、定零售药店满足国谈药品供应保障、临床使用等方面的合理需求，并同步纳入医保支付的机制，对于破解谈判药品进院难、推动医疗机构药品管理制度改革将产生重要影响。

2、投资策略

随着印度疫情的持续爆发，疫苗相关板块表现良好，随后受新冠疫苗专题豁免影响板块出现较大回落，综合考量影响有限，此外叠加国谈药品想定零售药店的曼延，短期可关注具备估值合理性的疫苗股、药店股，中长期随着各行业经营活动回归正轨，建议关注创新药械、消费驱动、优质专科制药、器械制造商

1）创新领域，建议关注具备研发实力、营销网络发达、产品管线配置良好的创新药器，如恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）、丽珠集团（600513）；创新外延产业链CXO领域，如药石科技（300725）；海内外双报的实力创械龙头迈瑞医疗（300760）以及化学发光小龙头安图生物（603658）；

2）消费领域，建议关注生长激素龙头长春高新（000661）、眼科耗材多样化升级的爱博医疗（688050）；

3）此外建议关注一心堂（002727）、智飞生物（300122）。

3、风险提示

政策推进不达预期，企业药物研发失败风险，市场大幅波动风险。