恒瑞医药到底还能不能买？

随着恒瑞医药(600276,股吧)价格一路高涨，除权后又填权，貌似没有天花板。相信许多人和我一样，一直眼巴巴地等它回调，简直望穿秋水，无奈伊人一骑绝尘。有点冲动，很想不管三七二十一先拥抱一下。

冲动是魔鬼，离场冷静思考一下，用常识去推理一下，这个价位还有没有投资价值。

翻开恒瑞资料，你会发现它是个优等生，ROE十年平均23.54%, 销售毛利率83.88%,简直是医药界的茅台，好的不得了！去年净利32.17亿，现在市值约3000亿。

买股票等于买生意，买公司。把计量单位缩小成我们百姓能买到的数值，即假设这个生意去年盈利了32万，现在市场先生趁着各种利好，绘声绘色口沫横飞向你描述这个生意如何地拥有美好的前景，他们的产品未来会如何畅销，净利每年翻倍，现开价3000万卖给你，你会买吗？

这个时候，拿出计算器算个小帐，最乐观的假设，投资十年，每年盈利翻倍，持续5年，三年增长50%，二年增长20%,十年后净利4977万，你花了3000万购买，实际盈利1977万，十年平均年收益6.59%.

况且，这个是最乐观的假设，而且基本不可能实现。没有一家企业可以一直保持这么高增长，只要增长不达预期，马上估值下杀。

优秀的企业，也需要合适的价格。成长股先驱菲利普.费雪曾经总结，再优秀的企业，但付出过于高昂的价格也会让你的投资业绩表现平平。

医药行业复杂，专业人士也未必能搞懂，何况我们只是小股民。那些专利能保持多少年，医药领先多少年，天知道！但可以用常识去分析推理。

当然，如果你不在乎价位，只想拥有恒瑞至天长地久，或者用赌博的心态去赌一把，随时可以买入！

个人愚见，不喜勿喷！