“疯狂”的手套大王股价飙涨26倍，今欲扩产能达2000亿只

扩产、扩产、还是扩产，一次性手套龙头英科医疗正在扩产的路上越走越远。

3月8日，英科医疗在公告中披露了赴香港二次上市募集资金的用途，主要用于在江西、安徽以及越南等其他东南亚国家建设海外生产基地，此外还将建立海外物流中心。不过具体募集金额并未披露。

2020年，英科医疗可谓是资本市场的“明星”。 股价从2020年1月2日的收盘价11.08元/股飙升至2021年1月25日最高299.99元/股，涨幅高达2607%，市值也突破千亿大关。

虽然近期股价有所回落，截至3月9日收盘，报212.30元/股，市值为747.8亿元，较最高跌去三成，但相较于2020年初的股价，涨幅依旧喜人。

成立于2009年的英科医疗，位于山东淄博市，其主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检耗材四大板块。医疗防护产品是主要的营收来源，占比超八成，这其中隶属于医疗防护产品的一次性手套与丁腈手套又是营收的重要支柱。

根据英科医疗的业绩预告，2020年英科医疗净利润将达到68亿元至73亿元，较2019年同期增长3713.45%至3993.85%。

2020年，成为英科医疗的一个转折。不仅一举成为国内的一次性手套龙头，在业绩大涨之下，也有了问鼎全球龙头的“底气”与“野心”。

想成为世界第一，则需要强大的产能支持。 截至2020年末，英科医疗一次性防护手套年化总产能达360亿只，其中PVC手套约240亿只，丁腈手套约120亿只。

从英科医疗频频的公告可见，“扩产”也已经成为日常的主旋律。比如拟投资50亿元建英科医疗产业园（安徽省淮北市濉溪芜湖现代产业园区内）投产后规划年产能520亿只；安徽濉芜产业园区投资22.76亿元人民币实施建设“英科医疗防护用品产业园项目”等等。

这些项目的建设，最终指向的都是“扩充产能”。

根据天风证券研报，这些项目合计产能扩张达2000亿只。 预计非乳胶手套年产能可在未来 12~15个月增加至约1200亿只。

另外，根据马来西亚手套龙头Top Glove2020年公告，其2021年和2022年的预计年化产能分别为1061亿只和1219亿只。也就是说，如果英科医疗这些项目扩产到位，英科医疗将成为全世界最大的一次性手套供应商。

不过，“产能过剩”则可能成为悬在英科医疗头上的一把剑。 对此天风证券认为，后续疫情控制后可能需求有所回落，且企业新建产能不断释放，全球一次性手套存在产能过剩的风险。

值得一提的是，英科医疗不论是业绩或是股价表现，在资本市场都是数一数二的，但是却并非是公募基金的座上宾。

在已经公布2020年四季报的4426只权益基金中，只有55只基金前十大重仓股中有英科医疗，其中大多数均为医药行业垂直基金，且持仓数量并不靠前。

就拿持有英科医疗最多的基金中欧医疗健康混合A来说，其持有英科医疗773万股，占总股本比例为2.2%。虽然在众多基金中排名第一，但是就中欧医疗本身来说，这也只是其持有数量第六大的公司，中欧医疗重仓的则是爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、长春高新等医药龙头。

（作者 | 市界 曾嘉艺，编辑 | 朗明 ）