医保带量集采的形势下的医药投资机会分析

今天聊聊2020年医保集采结束后的医药投资机会，受医保带量集采影响，医药企业形成多极分化，资金往细化龙头集中。下面来细聊这几个方向

一是医保带量集采形式下的优质药企挖掘方向。医保带量集采是医保改革的重要一步，对整个医药产业链形成了深远的影响。仿制药价格大幅度降低，推动企业往创新药发展。通过医保改革以及今年疫情的影响下，创新的重要性再次刺激各药企。药企只有往创新方向发展，才有可能成为这个行业的头部企业，甚至才能活下去。代表性如恒瑞医药等。

二是医改加速推进下的新型医药消费模式，在医保带量集采影响下，越来越多药品纳入医保，推动居民对保健、医疗这类消费型药品的需求快速上升。代表性如长春高新、迈瑞医疗等。

三是疫苗，国药集团的新冠灭活疫苗已经上线接种，表面上国内其它几家研究新冠疫苗的似乎没戏，又或者有戏，为什么这样认为，如果国药疫苗全国普及，后者即使上线将面临较大的上市压力，新冠疫苗疫苗竞争压力大，国内外已经有多家上市，虽然疫苗不一样，但是一旦确定性普及，那么全球市场将被已经上市这类企业所垄断。但从这方面考虑，国内其它疫苗企业近期均表现不佳。但是我们从疫情角度考虑人性，卫生事件带来的是卫生安全的防护升级，进一步强化居民的防护意识。比如肺炎疫苗、HPV宫颈癌疫苗等，代表性有智飞生物等。

我们从这三个方向上考虑整个医药行业发展前景。从各券商研究报告提供的数据称，当前国内创新药的市场份额占医药终端的比重仅为5%，远远低于对比欧美国家的创新药比重。换个角度，我国人口老龄化严重，用药需求将持续爬升，加上医保集采压价倒逼药企创新发展。从市场规模以及创新药的规模，都能出我国药企至少有5到10年的高速发展期。从当前市场拉开，拥有核心研发能力的药企少，医药是个高投入、回本周期长的行业，那么至少现在可以认为现在的优质的药企较少，资金都是在重关注头部药企。

新型的消费模式，人民生活水平提高，以及医保集采的压价，推动了消费医药、医疗的发展。如生物激素、医药保健品、口腔、眼科等专科医药企业。简单理解就是，现在人们生活习惯逐步往安全、舒适方向转变。特别是眼科，从年轻人的近视眼、到老年人的白内障，这个市场广泛，这是当前不可避免的现实。说到眼科，今天龙头惹上了麻烦，从公司本身来，影响因素较小，对患者来表示支持。后面肯定会越好，那么是否可以进行抄底，个人认为继续等待以及拭目以待。

投资有风险，个人观仅供参考！

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