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资本市场可能对医保的“穷”缺乏足够的认识——仅靠中

作者：京主周
2020-12-29 23:29:57
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资本市场可能对医保的“穷”缺乏足够的认识——仅靠中国市场，是没办法诞生巨大利润回报的创新药爆品的，所以前几年的创新药泡沫，现在已经开始在收敛了。未来中国能获得资本市场认可的创新药企业必须具有两个特征一是能研发出有真正壁垒的创新药，二是能够国际化，把药卖到国外去。目前达和百济被寄予了最大的希望，恒瑞医药虽暂时还不落下风，但在这两方面的实力未体现出以往的强大——如果恒瑞未来几年在这两方面确实被证实做不好，现在股价的泡沫其实是很大的。三家屁股后面还有一大堆追赶者，其中不乏很有实力和潜力者，这场比赛距离结束还很久远，过程必定很精彩。由此推想这几年最火爆的CXO行业，固然有中国工程师红利这一巨大背景做支撑，但资本市场对创新药投资热度的消退会不会传递到该行业，即使不至于发生断崖式下滑，但只要业务增量受到明显影响，也可能对其估值产生不小的影响。并且随着海外疫情逐渐好转，未来国内CXO企业的订单是否还可以依然接到手软？在目前的估值背景下，值得思考。

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